百科知识 位置:首页>知识大全>知识百科>百科知识>《什么是黄金期权 黄金…》正文

什么是黄金期权 黄金期权现状分析

学习啦【百科知识】 编辑:谢君 发布时间:2016-09-07

  黄金期权是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的的权利,那么你对黄金期权了解多少呢?以下是由学习啦小编整理关于什么是黄金期权的内容,希望大家喜欢!

  什么是黄金期权

  黄金期权是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的的权利,而非义务,如果价格走势对期权买卖者有利,则会行使其权利而获利,如果价格走势对其不利,则放弃购买的权利,损失只有当时购买期权时的费用。买卖期权的费用由市场供求双方力量决定。由于黄金期权买卖涉及内容比较多,期权买卖投资战术也比较多且复杂,不易掌握,目前世界上黄金期权市场并不多。黄金期权投资的优点也不少,如具有较强的杠杆性,以少量资金进行大额的投资;如是标准合约的买卖,投资者则不必为储存和黄金成色担心;具有降低风险的功能等。

  中行的三类个人黄金期权

  期权是一项选择权。期权的买方(支付期权费的一方)有权利在到期日前(美式期权)或到期日(欧式期权)以一定的价格向对方卖出或买入约定数量的产品的权利。

  目前中国银行有1周、2周、1个月、3个月四种期限的黄金期权产品,而且这些产品均为欧式期权,即到期日才能执行。我们就以该行的A、B、C三类产品来说明产品的投资过程和投资方法。

  假设当前国际现货黄金的价格为915美元/盎司。

  A类,平价期权

  即买权和卖权的执行价都定为915美元,期权费由银行报价给出,例如1个月买权为26美元,1个月卖权也为26美元。看好黄金价格未来一月走势的投资者可以考虑购买这类产品的买权,而看空黄金1月走势的投资者则可以买入卖出期权。期权费就可以看作对未来走势的一个投资,如果判断失误,期权费就作为判断失误的成本,如果判断正确就可以获得因此带来的收益(当然如果期权获得利润不够多,综合来看还是会有亏损)。

  B类,价内期权

  (相对买权)。即买权和卖权的执行价都定为比当前价格稍低的价格,比如为910美元/盎司,从而使得当前的买权变为价内期权(即当前执行即有价值),与此同时卖权则为价外权证,因此买权的报价比平价期权的买权价格要高比如为32美元(大于26美元);卖权则比平价卖权要低比如为20美元(小于26美元)。

  C类,价外期权

  (相对买权)。即买权和买权的执行价都定为比当前价格稍高的价格,比如为920美元/盎司,从而使得当前的买权变为价外权证(当前执行的收益为负),同时卖权则成为价内期权。因此买权的报价比平价期权的买权价格要低比如为22美元(小于26美元);卖权则比平价买权要高比如为30美元(大于26美元)。

  按照以上数据,购买一份50盎司面额,期限为1个月的平价买入期权需要的资金为:50盎司×26美元/盎司=1300美元,投资者可以获得在这一个月中黄金价格上涨获得的收益。如果投资实物黄金需要的投资额为50盎司×915美元/盎司=45750美元。不过需要注意的是,如果判断失误,到期后该份期权的价值就变为零或者难以弥补期权费的支出,那时投资者就会亏损,而且亏损的金额可以是全部的期权费。

  黄金期权现状分析

  从国内贵金属市场来看,黄金衍生品的交易远没有达到应有的水平,主要原因不是没有黄金期权业务。换句话说,即使有了黄金期权业务,也不能解决现在面临的问题。因此,期权市场及国内黄金期权业务的发展需要另辟蹊径。[2]

  目前在交易所交易的市场里,几乎没有商品现货上直接交易的期权。商品期权(至少在美国)都是商品期货上的期权。这种状况有其历史原因所在,也有其经济原因所趋。

  在美国,黄金、有色金属、原油等商品的衍生品市场是从期货市场发展起来的。商品市场的衍生品市场的经济功能,历来被公认为是起到价格发现和套期保值的作用。只是到了最近,商品期货的金融属性才逐步增强。

  通过期货来发现价格和套期保值,对商品交易来说,是行之有效的。第一,期货合约的尺寸一般都比较大;第二,期货合约具有直接把握价格运动方向性的优势;第三,期货合约的保证金比较低,因而杠杆作用力大;第四,期货合约交易相对比较简单。

  期权交易在美国是从证券市场开始的。美国证券交易委员会一开始就将衍生品期权交易的保证金设定得比较高。随着投资者变得更加成熟,确实有人多次提倡要在商品的现货上直接交易期权,而不是交易期货期权,因为期权相对期货来说更为灵活,更适合于策略交易。但是,美国商品期货交易委员会并没有批准这样的申请。

  如果商品的衍生品交易需要实现的功能是价格发现和套期保值,那么就坚持以期货业务为主。如果需要利用期权的灵活性、对波动率的规避以及其他好处,那么就是交易期货合约上的期权。当然,在场外交易的商品衍生品中,大部分是通过期权的形式而不是期货的形式实现的。但是,场外交易的参与者都是有很高技术的专业人士,特别是投行的交易人士,所以,场外的方式还不能证明它们同样具有场内交易的有效性。

  此外,商品衍生品的交易主要是为了商品的生产者和使用者服务的。如果建立合约尺寸较小、没有交割义务的期权合约,很可能会带进大量的投机者,扭曲资源有限的商品的价格,这也是顾虑之一。

  在我国,自2008年黄金期货业务在上海黄金交易所上市以来,其交易规模正在逐年上升,交易量已经跃居世界第四。然而,黄金期权业务目前只是在一些商业银行间展开,并未形成具有一定规模的市场。

  所以说,无论是从政策的角度还是经济的角度,要提振黄金的衍生品交易市场和业务,恐怕还需要在其他方面寻找契机。

看过“黄金期权现状分析“的人还看了:

1.黄金的基础知识

2.贵金属投资知识

3.黄金投资入门知识有哪些

4.黄金投资基础知识

5.世界各大黄金市场有哪些

6.黄金交易基础知识

本文已影响
网友评论

Copyright © 2006 - 2016 XUEXILA.COM All Rights Reserved

学习啦 版权所有