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什么是债务资本成本债务资本成本的估计

时间: 谢君787 分享

什么是债务资本成本债务资本成本的估计

  债务资本成本是指借款和发行债券的成本,包括借款或债券的利息和筹资费用。那么你对债务资本成本了解多少呢?以下是由学习啦小编整理关于什么是债务资本成本的内容,希望大家喜欢!

  债务资本成本的概述

  债务资本成本是指借款和发行债券的成本,包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。

  债务资本成本是企业承担负债所需的资金成本,如:短期借款20万,年利率是5%,20*5%*(1-所得税税率)就是债务资本成本.

  计算公式ki=kd*(1-t)

  债务资本成本的估计

  (一)到期收益率法(税前资本成本,不考虑所得税)

  如果公司目前有上市的长期债券,则可以使用到期收益率法计算债务的税前资本成本。

  (二)可比公司法(税前资本成本,不考虑所得税)

  如果需要计算债务资本成本的公司,没有上市的长期债券,就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物,计算可比公司长期债券的到期收益率,作为本公司的长期债务资本成本。

  (三)风险调整法(税前资本成本,不考虑所得税)

  如果本公司没有上市的长期债券,而且找不到合适的可比公司,那么就需要使用风险调整法估计债务资本成本。税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率。

  (四)财务比率法(税前资本成本,不考虑所得税)

  如果目标公司没有上市的长期债券,也找不到合适的可比公司,并且没有信用评级资料,那么可以使用财务比率法估计债务资本成本。根据目标公司的关键财务比率和信用级别与关键财务比率对照表,就可以估计出公司的信用级别,然后就可以按照前述的“风险调整法”估计其债务资本成本。

  (五)税后债务资本成本(税后资本成本,考虑所得税)

  税后债务资本成本=税前债务资本成本×(1-所得税税率)。
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