2020白糖行业发展趋势分析
我国糖料作物由于受到自然灾害和自身生长周期等因素的影响，糖料的产量呈现出周期性波动。近年来我国糖料作物(甘蔗和甜菜)种植面积整体下滑，尤其是甘蔗种植面积的下降较为明显。接下来小编为大家整理了我国白糖行业发展趋势分析，欢迎大家阅读!
2020白糖制造行业市场发展趋势分析供需平衡条件下，行业前景可观
我国糖料作物由于受到自然灾害和自身生长周期等因素的影响，糖料的产量呈现出周期性波动。甘蔗是三年蔗根作物，会呈现出3年增产3年减产的周期性特征，因而我国食糖生产也会呈现5-6年一个生产周期的特征，前3年为增产周期，后3年为减产周期。食糖生产具有周期性，带动糖价剧烈波动。
1、糖料产量小幅回升，甘蔗占比接近9成近年来我国糖料作物(甘蔗和甜菜)种植面积整体下滑，尤其是甘蔗种植面积的下降较为明显。根据统计年鉴数据显示，2011-2012年我国糖料作物整体种植面积有所提升，但2013年以来我国糖料作物种植面积不断下滑，尤其是甘蔗种植面积下滑较为明显，2017年我国糖料作物种植面积为1546千公顷，其中甘蔗1371千公顷，甜菜174千公顷，糖料总种植面积下滑0.58%。
2018年统计公报显示我国糖料种植面积为1630千公顷，提高5.43%。从糖料产量来看，2013-2016年糖料产量呈下滑趋势，与种植面积趋势相同，而2017、2018年由于单产的提高，糖料总产量增速超过了种植面积。从种类来看，甘蔗的产量明显高于甜菜，甘蔗占糖料作物总产量的比重由1990年的80%上升到2018年的90%。我国食糖生产相对集中。
目前我国食糖的主要生产原料为甘蔗和甜菜，甘庶和甜菜的播种区域比较集中。甘蔗糖产区以广西、云南和广东为主，2018年三者的甘蔗总产量占比分别为：68%、15%和13%。甜菜糖产区以新疆、黑龙江和内蒙古为主。与此相适应，我国食糖生产也相对集中于这6个省区。国内制糖进入减产周期。国内制糖呈3年增产、3年减产的周期特征。上一轮增产周期的低点为2010/11榨季的1045万吨，高点为2013/14榨季的1332万吨;本轮增产周期的低点为2015/16榨季的870万吨，高点为2018/19榨季的1076万吨;高低点分别下移了256万吨和175万吨。
整体看国内糖产量呈下降趋势，且2019/20榨季将开始新的减产周期。根据中糖协预测，2019/20榨季国内糖产量将下降至1062万吨。2019/20榨季减产。根据中糖协预测，2019/20榨季国内蔗糖产量较上一季减少21万吨，甜菜糖较上一季小幅增加7万吨。除周期性原因外，制糖量减少亦与天气、种植面积减少有关。2019年中国日照和降水量总体偏少，干旱、台风等天气影响了甘蔗的生长发育，甘蔗长势中等偏差。甘蔗单产减少，同时种植面积减少，从而影响了2019/20榨季的产量。中国是全球第二大食糖进口国(仅次于印度尼西亚)。我国白糖长期处于供不应求的状态，进口是弥补缺口的重要途径。
2018/2019榨季我国食糖进口量为323.6万吨，较上榨季增长33.4%;进口额为10.8亿美元，同比增长13.8%。注：2017年5月22日由于我国对配额外进口食糖实施贸易保障措施，在原有50%关税的基础上征收“贸易保障关税”，导致我国配额外进口食糖明显下滑。加入WTO后，我国对白糖进口实行关税配额管理。1999年发放160万吨，以后5年内每年增加5%，2004年配额增长到194.5万吨，此后这一数额延续。目前，我国白糖进口关税配额分为国营配额和非国营配额，国营配额占70%比例，私营配额占30%。进口关税配额证自每年1月1日起至当年12月31日有效。2、我国进口糖主要以原糖为主我国进口糖主要以原糖为主，进口原糖中一部分为政府间贸易(即每年40多万吨的古巴糖)，这部分直接进入国家储备库，形成“国储糖”。国储糖中的原糖以竞卖形式投放市场，经精炼厂加工成成品糖后，进入国内市场自由流通。进口原糖的另一部分为一般贸易进口糖，即获得进口配额的白糖加工企业，在国际白糖市场进口原糖，经过精炼糖厂加工成成品糖，进入国内市场自由流通。
目前中国糖主要进口来源国为巴西、古巴、泰国、印度、澳大利亚和韩国等。2018年我国从巴西进口占比26%以上，其次为古巴，占比13.3%。同时我国与古巴签订了长期进口原糖协议，每年从古巴进口原糖40万吨。若保障性关税取消，将对行业形成一定冲击。保障性关税将于2020年5月将到期。巴西甘蔗行业协会UNICA已宣布，我国与巴西政府已达成共识，中国食糖进口保障性关税不再延期，将恢复50%的配额外进口关税。若贸易保障政策不再延续，我国进口糖成本将大幅减少，国内糖市将受到一定冲击。3、供需紧平衡条件下大规模抛储可能性较小。
一直以来，我国食糖长期存在供需缺口，2008/09年度以来，自产食糖连续4年无法满足国内需求，直接造就了糖价翻番的大牛市。由于供应缺口的存在，进口糖便成为国内需求的重要补充。2010/2011年度以来，我国食糖进口数量逐年攀升，2011/2012年度进口量达426万吨，同比翻了一番，一跃成为全球最大的食糖进口国。2012/2013年度截止到7月，我国累计进口原糖250万吨，全年预计将高达330万吨，对国内糖价形成很大压力。预计2019/20榨季蔗糖主产区均减产。
根据2019/20年制糖期全国食糖产销工作会议暨全国食糖、糖蜜酒精订货会信息，广西、云南及海南等蔗糖主产区制糖量均有不同程度减产。从产销率来看，2018/19制糖期全国累计销糖率96.71%(上制糖期同期95.62%)，为2011/12榨季以来最高。截止至2019年12月，2019/20年制糖期累计产销率达52.10%，虽低于上一制糖期同期水平，但仍处于近年相对较高水平。我国糖库存主要有三种表现形式：一是制糖厂的工业库存;二是国家储备糖，三为贸易商库存。当前数据表明，工业库存及国家糖均处于低位。
根据中国糖业协会数据，2018/19榨季，我国糖新增工业库存35.41万吨，为2009/10榨季以来最低。截止至2019年8月底工业库存仅余219万吨，较上年同期降低50万吨，为近5年最低。工业库存低位再度佐证，我国糖产业供需紧平衡，随着下一榨季糖产量的进一步减少，低库存将支撑糖价上行。我国储备糖制度建立于1991年。国家储备糖的主要来源，是通过国内收储和中古政府间贸易从古巴进口的原糖。为稳定供应，我国与古巴签订了长期进口原糖协议，每年从古巴进口原糖40万吨。进口原糖大都直接转人国家储备。储备糖制度一是维持糖价格稳定，二是调节市场供需。供需紧平衡条件下，虽然存在抛储这一不确定性因素扰动，但国储主要是调节市场作用，考虑到蔗农利益、进口以及后续储备等问题，大规模抛储可能性较小。
2020年中国白糖行业产量下滑供给紧张 糖价或将持续上涨
白糖是通过糖料压榨得到，而糖料主要包括甘蔗和甜菜。当前国内制糖呈3年增产、3年减产的周期特征，整体来看国内糖产量呈下降趋势。数据显示，2018/19年榨季我国白糖产量为1076万吨，同比增长4.4%。受种植面积减少，恶劣天气影响，2019/20年榨季将开始进入新的减产周期，预计2019/20年榨季我国白糖产量将会下降至1062万吨。糖价方面，2019年年初以来，我国白糖价格整体维持上涨，而新榨季国内白糖供给较为紧张，也奠定了长期糖价慢牛趋势。
我国白糖生产以甘蔗和甜菜为生产原料，其中蔗糖占据主要份额。数据显示，2018/19榨季蔗糖产量为944万吨，甜菜糖产量为132万吨。预计2019/20年榨季蔗糖产量为923万吨，甜菜糖产量为139万吨。我国白糖生产区域相对集中，甘蔗糖产区以广西、云南和广东为主，2018年三者的甘蔗总产量占比分别为：68%、15%和13%。甜菜糖产区以新疆、黑龙江和内蒙古为主。
从我国制糖主产区制糖量来看，预计2019/20年榨季蔗糖主产区均减产。根据数据显示，2019/20年榨季广西、云南、广东及海南等蔗糖主产区制糖量均有不同程度减产，制糖量分别同比减少45万吨、20万吨、5万吨、6.8万吨。
中国是全球第二大食糖进口国，我国白糖长期处于供不应求的状态，因而我国每年都会进口大量白糖，白糖出口量较少。数据显示，2019年中国食糖进口数量为339万吨，同比增长21.3%;2019年中国食糖进口金额为112111.5万美元，同比增长9%。
出口方面，数据显示，2019年中国食糖出口数量为185600吨，同比下降5.2%;2019年中国食糖出口金额为8736.7万美元，同比下降13.1%。
目前中国糖主要进口来源国为巴西、古巴、泰国、印度、澳大利亚和韩国等。数据显示，2018年我国从巴西进口占比26%以上，其次为古巴，占比13.3%。同时我国与古巴签订了长期进口原糖协议，每年从古巴进口原糖40万吨。
从白糖下游需求市场来看，其中饮料占比最大为24%，糕点和糖果分别占比23%和19%，由于白糖90%用于食品、饮料加工业，增长相对平稳，影响其增速的主要是经济增长速度。过去几年，由于经济增长压力增大，国内白糖需求增长放缓。但随着我国经济状况的急速发展，人民生活质量的大幅提高，中国的白糖消费市场还有很大的发展空间。
2020年白糖市场分析与展望
未来半年国际市场的新增供应与市场预期差将成为影响价格走势的关键因素。国内糖价运行区间预计在5000—6000元/吨。随着2019/2020榨季的开启，国际市场将步入去库存阶段。
国际市场未来半年的核心因素包括：(1)北半球减产兑现情况。(2)巴西中南部2020/2021榨季估产。(3)需求是否转暖。短期来看，国际市场依然受困于库存大、需求弱的拖累。但随着库存逐渐消化，后期国际糖价存在反弹机会。
国内市场未来半年的核心因素包括：(1)2019/2020榨季国产糖产量兑现。(2)储备糖动向。(3)进口政策及走私数量。预计糖价整体呈现高位区间振荡走势，但进口、抛储等受政策影响不确定性较大，区间位置受政策影响较大。
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