股指期货影响大盘

　　自从股市大跌以来，对于股指期货的讨论就非常热烈，有人以为股指期货是做空的主要帮凶，有人以为股指期货无法影响股市。针对"期指恶意做空是近期市场下跌主因"的问题，证监会也曾表示，将决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵，特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查。以下是学习啦小编分享给大家的关于股指期货影响大盘的资讯，一起来看看吧!

　　股指期货影响大盘

　　海通证券的以为股指期货无法影响股市的理由是：首先，投资者需知道股指期货全市场多空相等。股指期货采取双向交易机制，多空头寸都是一一对应关系，多空必相等。这个理由貌似很合理，其实大家想一个问题就明白了：在股票交易中买卖也是对应关系的，有人买也有人卖，双方构成对应关系，那为什么股票还会大涨大跌呢?所以用多空头寸的对应关系来为股指期货辩护没有说服力。

　　其次，海通证券认为股指期货主要是为投资者的现货头寸提供风险对冲工具，股指期货市场的运行不会左右现货市场的涨跌，经济基本面和资金面才是决定股市的基础因素。这个理由在书本上是正确的，但是你要是看看当年索罗斯是如何做空香港的，你就会明白股指期货不仅仅是一个简单的对冲工具，还是一个做空市场的重要帮凶。索罗斯一开始的时候拼命拉抬股票现货，当股票到达一个比较高的点位的时候，在期指上面建立空单，锁定了股票现货上面的利润，由于期指都是杠杆交易，主要战场在期指上面。当股票开始下跌趋势的时候，就开始打压股票现货，这个时候市场出现恐慌，现货指数大跌，期指随之大跌，跟风盘也会在期指上面避险，导致索罗斯在期指上面大获其利!请注意，索罗斯获利的方法是：打压股票+期指的杠杆交易+期指上面重仓+跟风资金避险交易，导致香港股市几乎崩溃。

　　最后港府在中央政府的支持下，通过做多蓝筹股、做多期指的方式才击溃了索罗斯，港府狙击索罗斯的主战场也是在期货市场。

　　最近发生在沪深股市上的政府救市行为，一开始也没有重视期指，只是单纯拉抬大盘蓝筹股，事实证明这个方法无用，因为空头主力照样在期指上面大量建立空单、打压中小盘股票，这已经形成了稳定的操作模式。后期政府明白这个道理之后，才开始重点狙击三大期指，空头主力受到重创，原来的操作模式受到打击，才不得不重新在股票现货上面回补股票来弥补在期指上面的损失，市场才得以企稳。

　　所以，现在期指已经成了影响股市的重要力量，千万不能说期指无法影响股市，那是非常书生的想法，如果这些人的观点影响了管理层的决策，将会误国误民。目前之所以有人为股指期货辩护，主要还是利益集团在作怪，期指交易给他们带来了巨额的手续费，这些人肯定是不会赞成对股指期货加以限制。

　　相关专题：股指期货对大盘中期走势的影响分析

　　众所周知，股指期货具有双向交易和杠杆交易的两大特点，如果股指未来的走势是向下的，机构投资者会如何制定其交易策略?机构要想用股指期货增加其盈利的水平，在看空股指期货的情况下，首先要握有一定的大盘蓝筹股，以便在周五之后在股指期货上建立一定的空单后顺势打压。但从目前的情况看，融券交易者寥寥无几，说明整个市场对后市相对看好，因此无意融券卖出。

　　此外，如果我们将5日涨幅排名位于前300名内的股票视为相对强势的股票，则比较各个板块中进入前300名股票的数量占各自板块股票总量的比值(简称强势占比)，可以看出市场目前的热点以及主力的一些意图。统计分析显示，截至4月12日，银行、保险、多元金融共33只股票中没有一只股票5日涨幅进入前300名，而地产板块135只股票中只有1只股票5日涨幅排名进入前300名内。由此可见，机构近期一直没有在这四个板块中战略性建仓，因此，后市借势打压以便在股指期货上做空获得更大收益的可能性基本上可以排除。

　　既然没有为沽空股指期货获利而在大盘蓝筹上拿些筹码打压大盘的迹象，我们也就能理解为何大盘疲软但并无下跌动力的原因：为做多股指期货而蛰伏不动，一旦股指期货上市，可以买入价值相对低估的大盘蓝筹股，同时在股指期货上做多获得收益放大的效果，一举两得。

　　从机构持股情况看，我们注意到年金持股、基金持股和QFII持股中5日涨幅进入前300名的比例位居机构持股排名的前3位，对比前期公募基金持股中进入5日涨幅前300名的比例偏低的情况，说明中期来看，基金及机构投资者中的主力机构已经开始谨慎看多。而从基本面的情况看，由于地产股受到政策打压，因此，从中期的角度看，地产股出现持续性上涨或涨幅领先的可能性相对较小，因此推拉地产股的机构也需要从股指期货的杠杆交易中来放大推拉地产股的收益。

　　综合分析，我们倾向于认为股指期货上市对大盘中期走强有助推作用，但指数大幅上涨的可能性并不大，而机构在基本面不利地产股的背景下推拉大盘蓝筹所付出的较大成本需要通过股指期货做多的杠杆放大效应来弥补，因此股指期货上市后，指数和股指期货上涨的可能性相对较大。技术上看，这次行情启动后将创出反弹的新高。