什么是期货价差套利
什么是期货价差套利
期货价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。下面学习啦小编来告诉大家什么是期货价差套利。
(一)相关合约的价格之差
同时建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则。套利的腿、边、方面。
大部分套利有两条腿，但在三个期货合约之间进行的也可能有三条腿。
计算价差应用建仓时，用价格高的一边减去价格较低的一边。平仓的时候保持计算的一贯性。
(二)价差的扩大与缩小：
(三)套利交易指令：标明价差进行交易，不用标明每个合约价格。
1.市场指令
2.限价指令
(四)盈亏的计算方法
分别计算每条腿的盈亏，然后加总
(五)买进套利和卖出套利
买进套利是买入高价期货合约卖出低价合约，期待价差扩大。
卖出套利是卖出高价期货合约。
拓展阅读 使用价差还是比价的问题
套利时，对于两个品种之间的强弱比较，是使用价差分析还是使用比价分析，这在很大程度上与两个品种之间的单位价值差有关系。笔者认为，当两个品种的单位价值相对接近时可采用价差分析和操作，而当两个品种的单位价值相差很大时则应采用比价分析和操作。
比如黄金和白银两个品种间的套利，一克黄金的价值远大于一克白银的价值，一克黄金大概是一克白银的60倍。这种情况下如果看多沪金看空沪银，则采用“多一手沪金空4手沪银”套利，而不是采用“多一手沪金空一手沪银”了。
再如焦碳和焦煤之间的套利，截至2014年5月22日，焦碳期货1409合约价格是1148元/吨，而焦煤期货1409合约价格是817元/吨，两者价值差距近50%。假设看多焦碳看空焦煤，这种情况下若采用价差套利则是“多3手焦碳空5手焦煤”套利操作(用A套利表示)，因两者数量上一致，均为300吨。若采用比价套利则是“多3手焦碳空7手焦煤”套利操作(用B套利表示)。先不论价格后期涨跌如何，从头寸暴露(敞口风险)的角度来看，B方案仅存在0.37%的套利敞口头寸，而A套利则存在28.8%的套利敞口头寸。
也就是说，假设后期焦碳和焦煤如果同样比例下跌10%幅度，则A套利头寸将损失9930元，而B套利仅损失126元，按10%保证金计算，A套利投入资金58950元，B套利投入资金约68880元，两者的风险差异非常大。
豆粕和菜粕之间的套利同样存在这样的问题，套利分析和操作时，应特别谨慎。因此，类似这样的套利品种一般情况下宜采用比价分析和套利，这样敞口头寸的风险方能最大程度地降低。
而跨期套利，因套利对象是同一品种，正常情况下都可以使用价差套利。
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