有关金融保险论文范文
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金融保险专业是为了适应当前市场经济的发展而开设的专业,属于新兴专业。下面是学习啦小编为大家整理的金融保险论文，供大家参考。
金融保险论文范文一：我国农业保险与农村金融发展
摘要：本文使用农村金融发展规模和发展效率作为农村金融发展的衡量指标，选取我国1985-2009年的年度数据，运用VAR模型的脉冲响应函数和方差分解方法对农业保险和农村金融发展的关系进行实证研究。结果表明：农业保险与农村金融发展规模和发展效率都是一阶单整的，而且它们之间存在长期协整关系，并且只存在单向因果关系：农业保险是农村金融发展规模的格兰杰原因，也是农村金融发展效率的格兰杰原因，反之不成立。而且随着时间地推移，农业保险对农村金融规模的影响力逐渐减小，对农村金融发展效率的支持作用不断增强。最后在此基础上提出相应的对策建议。
关键词：农业保险;农村金融发展;VAR模型;脉冲响应函数;方差分解
中图分类号：F840.66 文献标识码：A 文章编号:1003-9031(2011)01-0053-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.01.12
从2004年起，我国连续7年的中央一号文件都是“涉农”文件，这使得农业保险和农村金融成为人们关注的焦点，也成为众多学者的研究热点。对于两者之间关系的研究比较少，如李汉才(2008)从农业保险、农村金融发展现状入手，探究了农业保险与农村金融间的互动关系，并进行了农民与农业保险、农村金融的博弈分析，但是关于两者关系的实证研究就非常少[1]。因此，本文选取我国1985―2009年的年度数据，使用VAR模型的脉冲响应函数和方差分解技术对农业保险与农村金融发展的关系进行动态检验，以使得出的结论更加具有实际意义。
一、指标、数据与模型
(一)指标的选取
大多数学者采用金融发展规模、金融发展效率等指标来反映金融发展水平。金融发展规模通常用戈氏和麦氏指标进行衡量。前者是戈德史密斯(1969年)提出的金融相关比率，指某一时点上现存金融资产总额与国民财富之比，用于衡量一国的经济金融化程度[2]。后者是麦金农(1973年)运用货币存量与国民生产总值的比重作为指标，衡量一国的经济货币化程度[3]。王毅(2002)的研究结果表明麦氏指标不能准确地衡量我国的金融深化程度，而应采用金融相关率指标进行衡量[4]。因此，本文用金融相关率作为我国农村金融发展规模的衡量指标。
由于我国没有可直接使用的农村金融总资产的统计数据，同时存贷款余额之和占金融资产的绝大部分，因此，用农村存款余额与农村贷款余额之和来代替农村金融总资产。参照周才云(2010)的做法，农村GDP用农业总产值与乡镇企业增加值之和表示[5]。
金融发展效率的衡量指标主要有两个：非国有经济获得银行贷款占GDP的比重和信贷转换率。信贷转换率是衡量金融机构将存款转换为贷款放出的效率，能有效衡量金融机构的办事效率，在国内比较常用。同时由于受到数据的限制，很难准确获得非国有企业贷款的年末余额，所以使用信贷转换率即农村贷款余额与农村存款余额之比作为我国农村金融发展效率的衡量指标。
按照通常的做法，农业保险发展水平用反映需求量的农业保费收入来进行衡量。
(二)数据的收集
农村存款余额等于农业存款余额与农户储蓄余额之和;农村贷款余额等于农业贷款余额与乡镇企业贷款余额之和。并且，农业存款余额在1985―1993年为国家银行农村存款余额与农村信用合作社集体农业存款和乡镇企业存款之和，1994―2009年为金融机构农业存款余额。农业贷款余额在1985―1993年为国家银行农业贷款余额与农村信用合作社集体农业贷款余额和农户贷款余额之和，1994―2009年为金融机构农业贷款余额。乡镇企业贷款余额1985―1993年为农村信用合作社乡镇企业贷款余额，1994―2009年为金融机构乡镇企业贷款余额。
用GM和XL分别表示农村金融相关率和农村信贷转换率，并且有GM=(NCCK+NCDK)/NGDP，XL=NCDK/NCCK。其中NCCK表示农村存款余额，NCDK表示农村贷款余额，NGDP表示农村GDP，NYBF表示农业保险保费收入。
(三)模型与方法
使用向量自回归模型(VAR模型)研究农业保险与农村金融发展的关系，VAR模型的优点在于把系统中的每个内生变量作为内生变量的滞后值的函数来构造模型，是将单变量自回归模型推广到多元时间序列变量组成的向量自回归模型。VAR模型描述了变量之间的相互关系，常用于预测相互联系的时间序列系统与分析随机扰动对变量系统的动态冲击，从而解释各种经济冲击对经济变量形成的影响。
VAR(p)模型的表达式为：
其中：yt为k维内生变量列向量;xt为d维外生变量列向量;p为滞后阶数;T是样本容量。et为随机扰动列向量。它们之间可以同期相关，但不与自身的滞后值相关，且不与等式右边的变量相关。在实际应用中，通常希望滞后阶数p足够大，从而完整地反映所构造模型的动态特征，但是，滞后阶数越大，模型中的待估计参数越多，自由度越小。因此，需要在滞后阶数和自由度之间进行取舍，一般根据AIC准则和SC准则确定最佳的滞后阶数。
对于传统的VAR理论，要求模型中每个内生变量都是平稳的，对于非平稳时间序列需要经过差分处理，得到平稳序列再建立VAR模型。但是随着协整理论的发展，对于非平稳时间序列，只要各变量之间存在协整关系也可以直接建立VAR模型。所以，在建立VAR模型之前先要进行协整检验。
二、实证研究
(一)单位根与协整检验
单位根检验是研究时间序列平稳性的一种基本方法，而平稳性检验是变量之间协整检验的前提。采用最常见的Augmented Dickey-Fuller Test检验变量GM、XL和NYBF是否平稳。使用Eviews5.0软件进行单位根检验，结果如表1所示。
可知，这三个变量都是非平稳的，将其进行一阶差分后，ΔGM和ΔXL在1%的显著性水平下是平稳的，ΔNYBF在5%的显著性水平下是平稳的。因此，它们是一阶单整，记为I(1)。对于这些不平稳的变量在进一步分析之前需要先进行协整检验，采用基于回归系数的Johansen协整检验法，得到结果如表2所示。
(二)格兰杰因果关系检验
由协整检验结果可知，GM、XL和NYBF之间存在长期协整关系。由于协整关系只表明变量之间存在长期均衡关系，但是不能确定具体的因果变动方向，因此，需要进一步确定变量之间的因果关系。下面采用格兰杰因果关系检验法检验它们之间的因果关系，结果如表3所示。
(三)脉冲响应函数分析
格兰杰因果关系只能说明变量之间是否存在因果关系，但是不能分析整个系统中某个变量的变化对其他变量产生的影响的大小。要分析各个变量之间的单位变化如何通过其内在联系引起对整个系统的扰动，以及各变量对这些扰动的综合反应，就需要用脉冲响应函数和方差分解技术对变量之间的相互冲击进行分析。
下面根据变量之间的格兰杰因果关系，使用脉冲响应函数来分析这些因果影响的正负和大小，脉冲响应图如图1、2所示，图中实线表示脉冲响应函数，虚线表示正负两倍标准差偏离带。图1为NYBF的正向冲击对GM脉冲响应所产生的影响。可见，当在本期给NYBF一个标准差冲击后，对GM的影响从第1~5期为正值，但存在一些波动，先升后降。从第6~9期为负值，并且在第8期达到最小值，之后呈现上升态势。图2为NYBF的正向冲击对XL脉冲响应所产生的影响。显然，当在本期给NYBF一个标准差冲击后，对XL产生的影响从第1~4期为负的，第5~8期为正的，并且在第7期达到最大值(0.08394)，之后影响逐渐减小。
(四)方差分解
通过脉冲响应函数可以判断NYBF对GM和XL的效应，但是不能得出各个指标的贡献度。而方差分解可通过分析每一个结构冲击对内生变量变化(通常用方差来表示)的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。
下面分解GM和XL的预测误差方差，以分析NYBF对GM和XL的相对重要性，方差分解结果如图3、4所示。由图3可知，在不考虑GM自身和XL的贡献率情况下，NYBF对GM的贡献率在前两期都很小，均在1%以下，以后贡献率一直保持不断上升的态势，到第8期达到最大值(为28.78%)，之后又略有下降。由图4可知，NYBF对XL的贡献率一直保持上升的趋势，到第10期达到最大值(30.68%)。这表明随着农业保险的不断发展，其对农村金融发展规模和发展效率的支持作用不断增强。
三、结论与建议
通过上述对我国1985―2009年农业保险发展水平与农村金融发展之间关系的实证分析，可得出如下结论。
Johansen协整检验结果表明在5%的显著性水平下至少存在一个协整向量，说明我国农业保险与农村金融发展规模和发展效率之间存在长期协整关系。
格兰杰因果关系检验结果表明，在滞后4期的情况下，NYBF与GM之间存在单向因果关系，也就是说NYBF是GM的原因，反之GM不是NYBF的原因;在滞后3期的情况下，NYBF与XL之间存在单向因果关系，NYBF是XL的原因，反之XL不是NYBF的原因。这说明我国农业保险发展水平是农村金融发展的原因，对农村金融发展有一定的促进作用;反过来，农村金融发展对农业保险发展的因果关系不明显，说明农村金融发展水平对农业保险的发展没有起到明显的促进作用，主要原因可能是农村金融机构在服务“三农”方面的资金投放力度不够大，农业贷款比重偏低，支农覆盖面较小。
脉冲响应函数和方差分解分析结果表明，NYBF对GM有影响，随着时间的推移其影响力逐渐减小，但是NYBF对XL的影响随着时间的推移逐渐增强。这说明我国应该加强农业保险发展水平，强化农业保险在农村金融体系发展中的比例，从而有力地促进农村金融健康平稳发展。
结合当前我国农业保险和农村金融发展的现状和特点，可以从以下两方面着手。
一是发挥农村金融的支农作用，为农业保险发展提供良好的资金环境。加强农村金融机构在服务“三农”方面的投放力度，使财税政策与农村金融政策更有效地衔接，引导更多信贷资金投向“三农”方面，切实解决农村融资难问题。同时，完善县域内银行业等金融机构新吸收存款主要用于当地发放贷款的政策。由于用于“三农”方面的资金存在较高风险，因此国家应加大政策性支持，积极发挥政府的干预功能。
二是积极落实“低保额、广覆盖”的原则，推动农村保险供给主体和服务网络进一步发展完善，继续扩大政策性农业保险的覆盖领域和试点品种。同时，针对农村发展的新形势，研发一些以前没有过，但是现实中农村、农民又迫切需要的创新类保险产品，如探索涉农贷款保证保险、个人保单质押贷款等，增强农户贷款信用，扩大农户融资手段，完善涉农信贷风险的分散转移机制，让农业保险切实地为农村金融发展起到“保驾护航”的作用。
参考文献：
[1]李汉才,农村金融与农业保险互动关系研究及行为主体间的博弈分析[J].农业经济，2008(9):76-77.
[2]雷蒙德・W・戈德史密斯.金融结构与金融发展[M].上海：上海三联书店，1990：79.
[3]罗纳德・I・麦金农.经济发展中的货币与资本[M].上海：上海三联书店，1989：102-105.
[4]王毅.用金融存量指标对中国金融深化进程的衡量[J].金融研究，2002(1)：82-92.
[5]周才云,.中国农村金融发展与农村居民收入增长关系的经验研究[J].统计与信息论坛，2010(8):54-59.
金融保险论文范文二：保险与金融工程的比较研究
金融 工程，作为20世纪90年代金融领域的新兴学科，受到了广泛的关注。其本质是利用各种衍生金融工具，如期权，期货，以及互换等，对金融领域中的各种风险进行管理。 目前 ，大多数人对于金融工程也许并不十分清楚，但是，对于金融工程所 应用 的各种衍生证券，人们都是有所了解的。它们给人一种高风险、高投机的感觉。这是因为对于多数的人(包括许多金融界的从业人员、高等院校的教师)，他们对衍生金融的认识是伴随着一系列灾难性的事件而加深的，如英国巴林银行的破产， 中国 国债期货市场的3.27风波，以及1997年以来的东南亚金融危机。在这些事件中，人们发现传统 经济 中的庞然大物，如具有100多年 历史 的银行、经济正在蓬勃 发展 的国家，在衍生金融的冲击下，变得不堪一击。通过这些恶性事件的频频出现，人们对衍生金融变得谈虎变色，将利用衍生金融工具进行套利以及投机的索罗斯形容为“金融大鳄”。马来西亚马哈蒂尔曾在公开场合就对对冲基金进行了谴责，并且同索罗斯进行了辩论。人们不仅要问：既然衍生金融引发了这么多的灾难性事件，而且本质上衍生金融并不能产生新的 社会 价值，只是对社会财富进行一种再分配，我们为什么不能象禁止赌博或者禁止毒品一样禁止它?答案是：不可能!在世界范围内，衍生金融的市场在不断扩大，每年的交易达到150万亿美元的天文数字;反观我国情况，尽管并没有衍生金融，但是股票指数期货已经是呼之欲出。我们如何看待这种情况?不同背景的学者从各种角度对这个 问题 进行了阐述。我们注意到，金融工程界有一个基本的观点，即金融工程是金融领域中的一种保险。本文将结合保险发展的情况，从保险学的角度来对金融工程做一些探讨。事实上，对于保险，人们认为它是社会的稳定器，同时，在金融业内(银行，证券，以及保险)，保险往往给人一种稳健，甚至保守的感觉。二者在实际生活中给人如此大的反差，一个是极端的投机、激进，而另一个又是相当的保守，它们又能有什么本质的联系呢?或者说，金融工程是金融领域中的保险只是一种没有实质意义的说法而已?对于此，我们认为需要从二者的由来以及特性的 研究 出发，才可能有较为深刻的认识。
一、金融工程的基本概念以及基本思想
个人以及机构在金融活动中面临着各种各样的风险。例如汇率风险、利率风险、投资股票市场所面临的个股风险，以及市场风险等。这些金融风险对于不是从事金融业的公司而言往往是难以驾驭的，也是不愿意承担的;即使对于专门的金融机构，也并不是愿意承担所有的风险。我们可以设想，对于一家主要从事国内业务的商业银行，它愿意承担关于本国货币的一定的利率风险，但是因为不熟悉国际业务，所以一般不愿意承担汇率风险。因此，社会需要建立一种机制，使得机构能够按自己的意愿承担相应的风险(同时具有潜在的收益)，而金融工程就是一种具备如此功能的机制。金融工程起始于20世纪80年代的伦敦银行界，当时有的银行建立起专家小组，对客户的风险进行度量，并应用组合工具进行结构化管理。这一类工作被称为金融工程。随着金融创新的兴起，人们对金融工程的认识迅速拓宽，现在有一个统一的定义来解释金融工程，即金融工程是应用金融工具，将现在的金融结构进行重组以获得人们所希望的结果，它所用到的金融工具，主要是近年来出现的期货、期权以及互换等各种衍生证券。金融工程的核心思想是利用这些基本的金融工具，或是它们的组合，如期权期货等，达到处理金融风险的目的。一般有两种结果：用确定性来代替不确定性，即风险;用确定性的损失来代替不确定性的损失，即不利的风险。
二、保险的起源以及基本思想
保险是人们规避风险的主要手段，我们可以从保险的起源看出来。另外，寿险业在发展的初期阶段也存在着许多问题，但是社会并没有因噎废食，而是充分认识到了保险对于社会发展的进步意义，同时，保险业也制定了许多严密的规则。这样，一方面使得保险公司自己的利益得到了保证，更重要的是，使得人寿保险为社会所接受。在此，我们不局限于各种保险的细节问题，而是从保险的核心出发，探讨保险这个行业处理风险的基本思想。
我们以寿险业为例，考虑它的社会定位以及它处理风险的方式。寿险是为了满足个体规避失去劳动力或死亡时所带来的风险而出现的一种保险形式。而风险有两种：生存与死亡。简单的讲，生存的风险就是指个体本身的生存(养老)问题;死亡的风险是指如果个体作为一个家庭的主要劳动者，他的死亡或者丧失劳动力，对家庭生活的 影响 是灾难性的。下面，我们详细地说明保险业是如何规避这两种风险。
1.用确定性来代替不确定性风险
对于个人而言，他需要在具备劳动能力期间，进行一定的积累以备将来丧失劳动能力时维持生活。但是，他面临一个风险，即他并不知道自己能生存多少年，如果积蓄太少并且他的身体一直十分健康，那么，他的积蓄就不够维持他的生活;反之，如果积蓄相对于他的年龄而言太多的话，他虽然不必为老年的生活发愁，但是，对大多数人而言，这往往意味着青年时期生活质量的下降。总之，如果完全依靠个体，没有人会知道多少积蓄是适当的。生存年金保险是一种有效的解决 方法 ，可以将这个不确定性的风险用一个确定性的支出来解决。投保人可以根据自己的实际收入，对未来生活的预期，以趸缴或者分期交费的方式，购买一定数量的生存年金。这样，就可以确保自己在失去劳动能力时，还会有固定的生活来源。这就是将不确定性的风险用确定性来代替。
2.用确定性损失来代替不确定性的损失
在保险中，财产保险，寿险，以及健康险等多种保险都是以确定性的小的损失，即所缴的保费来代替潜在的可能出现的巨大的损失。我们还是以寿险为例来看一下这个问题。前面我们已经提到，对于一个家庭，主要劳动者的死亡会对家庭的经济带来灾难性的后果，如何规避这种风险呢?死亡保险就可以解决这个问题。例如，一个家庭可以为其主要劳动者购买死亡保险，这样，如果在保险期间发生意外，家庭则可以获得相应的保险赔付，从而解决他们的生存问题;而如果一切正常，缴纳的保费不会为这个家庭带来任何收益。保险通过这种方式，使得人们可以将不确定性的损失(大的，且发生的可能性较小)用确定性的损失(小的)来代替。
三、 金融 工程与 保险的定性比较
通过以上 分析 ，我们可以对金融工程与保险有了一个基本的认识，我们在此用一个表来说明一下二者的关系(详见表1)。
表1 金融工程与保险的比较
附图
通过表1，我们可以看出，从金融工程与保险的目的来看，二者都是处理、规避风险的手段，只是它们的标的物不同。同时，它们本身并不能创造出 社会 价值，只对社会财富进行再分配而已。换言之，如果一辆购买了保险的汽车发生车祸而报废，尽管它的所有人可以得到保险公司的赔偿，但是社会财富确定是减少了一辆汽车，只是这个人规避了车祸造成的财产损失;同样的道理，有人可能因为持有一份期货的多头而获利，这并不能说明社会财富的增加，因为持有这份期货空头的人会因此而蒙受损失，我们只能讲，持有期货多头的人在此风险的处理上是妥当的。我们需要指出的是，即使对于持有期货空头而遭受损失的人，我们也并不能认为他没有正确地处理风险。因为从他的公司整体来看，持有该期货的空头，可能避免了更大的损失，或者是在这方面出现损失的同时，他在另外的交易中取得了超额的利润，也就是整体规避风险是我们所要追求的目标。正是出于这个考虑，没有人会对购买了意外伤害保险但没有得到保险赔付(即一切平安)而感到不快。因此，将衍生金融看作是一种规避风险的手段，我们才可以理解并容许在财务中出现由进行衍生金融交易而带来的损失，因为这可以看作是为 企业 支付的另外一种“保费”。
其次，金融工程与保险处理风险的基本 方法 是一致的，都是用确定性来代替不确定性或用确定性的损失来代替不确定性的损失这两种基本的思路。这两种方法是规避任何风险的基本方法，而风险自身的特性决定了处理风险工具的不同。因为金融产品与实物资产以及人具有不同的特性，从而决定了处理金融产品风险的衍生工具必然同保险产品不同。事实上，因为实物资产与人具有不同的特性，也使得财产保险与人寿保险产品是完全不同的。
再次，由于金融市场中的风险并不具备财产保险与人寿保险的特性(即当数量足够多时，会出现频率的稳定性，也就是满足大数定律)，因此，不可能出现象保险公司这样一个可以将所有风险都承担的机构。但是，在金融市场中，大家对于同一个风险有不同的偏好，因此中介机构可以撮合双方达成交易，并用各种手段确保不会出现信用风险，期货交易中的盯市方法是最典型的一种。二者的特性也决定了它们不同的定价基础，也就产生了不同的定价工具。
总之，保险与金融工程的基本思想是一致的，二者都是处理风险的工具，并且处理风险的方式是相同的。它们的区别在于所处理的风险标的物不同。保险是处理实物资产与人为标的的风险金融工具，金融工程是处理以金融产品为标的的风险工具。正是因为标的物的不同，造成了它们之间的差别，但是，我们认为：尽管二者在表面上存在着差距，但就其本质而言，金融工程就是“金融保险”。事实上，保险中也存在着巨大的风险，只是因为保险业的成熟，例如严格的监管，程序化的条文，才使保险业规避了这些风险，得到了社会的认可。
通过对保险与金融工程的比较，我们可以从中得到一些有益的启示：
1.在 中国 发展 金融工程是必要的
在市场 经济 条件下，金融工程与保险的作用是相同的，只是标的物不同。因此，发展金融工程，使得金融机构可以规避、转移金融风险，这是建立完备的金融市场的必由之路。
2.将金融工程的创新思想引入保险业中
金融工程本身就是金融创新的产物，现在还在不断地创造着新的金融产品，体现了不断创新，满足客户的一切需求这样一个思想。 目前 ，保险业也面临着创新的 问题 ，尽管各种新的险种不断出现，但是我们还是应该利用金融工程的思想进行保险创新，这是一个十分有意义的问题。例如，我们是否可以设计一种保单，使得保单的持有人在5年或10年之后有权利(但是没有义务)以某一价格购买年金保险，这就是一种期货期权。我们相信，正如金融工程将从保险业汲取许多成熟的经营方法一样，保险业也一定能够从金融工程中汲取许多创新的思想。
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