国美电器财务管理论文(2)
国美电器财务管理论文
副标题#国美电器财务管理论文篇二
国美电器控股有限公司财务状况分析
【摘要】文章结合国美电器控股有限公司2009～2011年度财务报表及其他有关资料，对该公司的盈利能力、营运能力、发展能力进行了分析，以探究阻碍国美电器控股有限公司持续稳定发展的原因。
【关键词】国美电器;财务分析;稳定发展
国美电器(国美电器控股有限公司)是在香港交易所上市的企业，成立于1987年元月一日，是中国最大的家电零售连锁企业。2011年9月，《福布斯》公布2011年亚洲上市企业50强榜单，国美电器位列第14位，成为亚洲唯一入选的家电零售企业。国美电器主营业务是在中国开展家电及消费电子产品零售业务，收入主要来自中国内地，运作模式是以消费者需求为导向、以供需链全面整合为核心的商业模式。该公司坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家用电器及电子产品消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美电器品牌得到中国广大消费者的青睐。
企业财务分析在管理中的地位越来越重要，其目的是为了评价企业过去的经营业绩，衡量企业现在的财务状况并预测企业未来的发展趋势。在财务分析指标体系中，盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口;营运能力可以评价企业资产营运的效率，发现企业在资产营运中存在的问题;发展能力可以衡量企业创造价值的程度，为采取下一步战略行动提供依据。因此，我们根据国美电器近三年比较财务报表数据，从盈利能力、营运能力、发展能力三方面来进行财务分析，以探究阻碍国美电器持续稳定发展的原因，为国美电器进一步制定战略规划和实施计划提供依据。
一、盈利能力分析
企业从事经营活动的直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础，而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证。所以，企业只有在不断地获取利润的基础上才可能发展。根据表1和图1可见：国美电器近三年的销售利润率和营业利润率相对平稳，说明国美电器通过销售获取收益的能力比较稳定;2011年国美电器的销售收入高于2010年，但净利润不仅没有增长，反而有所下滑，其原因可能是采购成本上升或期间费用增加所致，并非当期税费的影响。国美电器近三年的主营业务毛利率持续上升，反映出企业销售业务保持增长，营销管理得到改善，同时采购成本对销售利润的影响也不明显。所以，可以认为影响销售利润率和营业利润率下降的因素主要是期间费用，尤其是营销费用。
二、营运能力分析
根据表2、图2和图3可见：国美电器应收账款周转率较高，是由零售业现金交易的经营模式决定的，也充分说明国美电器的应收账款质量较高，风险较小。其中2009年国美电器应收账款周转率为860次，是因为2008年受全球金融危机的影响，国美电器为了增强企业的短期偿债能力，减少坏账损失，提高资产的流动性，奉行了比较严格的信用政策。2010～2011年随着国内外经济缓慢复苏，世界经济缓慢增长，国美电器逐渐放宽信用政策;同时国内“家电下乡”和“以旧换新”政策的实施，一方面促进企业销售增长;另一方面也带来企业代垫财政补贴款的增加，因而应收账款期末余额相应增加，导致应收账款周转率下降。国美电器存货周转率逐年下降，存货周转天数逐年增加，说明该企业的存货存在积压现象。国美电器的流动资产周转率、固定资产周转率逐年增加，说明国美电器的资产管理能力较低。固定资产增长速度比流动资产快说明固定成本偏高，成本管理没有明显成效。总资产周转率波动不大说明随着规模扩张，管理水平没有得到提升，成本没有得到控制。
三、发展能力分析
发展能力，也称成长能力，是指企业在从事经营活动过程中所表现出的增长能力。总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。根据表3和图4可见：总资产增长率在2009～2011年三年中，2009年最高，说明企业在2009年资产经营规模扩张的速度较快，而2010～2011年降低了扩张速度。主营业务收入增长率、主营利润增长率在2010～2011年相对平稳发展，说明企业产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，属于成长型企业。净利润增长率不稳定，2009～2010年呈上升趋势，2010～2011年却急剧下滑，原因可能是国美电器线下门店盈利水平趋缓以及2011年库巴网和国美电器网上商城发展速度减缓所致。
通过上述对国美电器近三年财务分析来看，国美电器固定资产增加速度比流动资产快，表明其固定成本偏高，成本管理没有明显效果;国美电器存货周转率逐年下降，存货周转天数逐年增加，说明存货存在积压现象，仓储成本未得到控制;从国美电器的盈利能力分析可知，导致净利润下降的主要原因是期间费用;而国美电器租金上涨在内的成本上升是导致零售企业发展步伐放缓的主要原因。
另外，该公司还存在诸多的经营问题：战略实施受阻，电子商务不规范，电子商务成本高、利润低，成本未得到有效控制。因此，在家电行业迅速发展的时代里，国美电器只有利用自己的优势，保持稳中有升的经营成果，抓住机遇、面对挑战，不断提升管理能力，才能更好的生存、发展下去。
参 考 文 献
[1]国美电器控股有限公司2009年年报[EB/OL].
[2]国美电器控股有限公司2010年年报[EB/OL].
[3]国美电器控股有限公司2011年年报[EB/OL].
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