金融知识必备干货

金融知识必备干货

　　金融知识必备干货

　　发展绿色金融，是实现绿色发展的重要措施，也是供给侧结构性改革的重要内容。要通过创新性金融制度安排，引导和激励更多社会资本投入绿色产业，同时有效抑制污染性投资。要利用绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、绿色保险、碳金融等金融工具和相关政策为绿色发展服务。

　　——习近平在中央全面深化改革领导小组第二十七次会议上的讲话

　　以下分享一些金融方面的干货知识。

　　绿票讹诈

　　【绿票讹诈】又称溢价回购，是指单个或一组投资者大量购买目标公司的股票，目标公司由于防止被收购的考虑，被迫溢价回购上述股票(进行讹诈)，以促使上述股东将股票出售给公司，放弃进一步收购的打算。

　　这种回购对象特定，不适用于其他股东。在欧美等国家，绿票讹诈是指投机者购买公司大量股票，企图加价出售给公司收购者，或者是以更高的价格把股票卖回给公司以避免这部分股份落入公司收购者之手。

　　敌意并购

　　【敌意并购】亦称恶意并购，通常是指并购方不顾目标公司的意愿而采取非协商购买的手段，强行并购目标公司。或者并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。

　　敌意并购中，一家公司通常以高于市价高出20%到40%左右的交易价格，向股东收购目标公司的股票。因此，对于收购方而言，收购需要大量的资金支持，在比较大规模的并购活动中银行或证券商往往出面提供短期融资。

　　同时，被收购公司在得知收购公司的收购意图之后，可能采取一切反收购措施，如发行新股票以稀释股权，或收购已发行在外的股票等等，这都将使收购的成本增加和成功率降低。

　　理论上说，只要收购公司能够收到51%的股票，就可以改组董事会，从而最终达到并购目的。

　　金色降落伞

　　【金色降落伞】：Golden Parachute，又译黄金降落伞，是按照聘用合同中公司控制权变动条款对高层管理人员进行补偿的规定，最早产生在美国。“金色”意指补偿丰厚，“降落伞”意指高管可规避公司控制权变动带来的冲击而实现平稳过渡。

　　金色降落伞规定在目标公司被收购的情况下，公司高层管理人员无论是主动还是被迫离开公司，都可以得到一笔巨额安置补偿费用，金额高的会达到数千万甚至数亿美元，因此使收购方的收购成本增加，成为抵御恶意收购的一种防御措施。但其弊端是，巨额补偿有可能诱导管理层低价出售企业。

　　可转换债券

　　【可转换债券】是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

　　反向抵押养老保险

　　【反向抵押养老保险】是一种将“住房抵押”与“终身养老年金保险”相结合的创新型养老保险，即拥有房屋完全产权的老人，将其房产抵押给保险公司，继续拥有房屋占有、使用、收益和经抵押权人统一的处置权，并按照约定条件领取养老金直至身故;老年人身故后，保险公司获得抵押房产处置权，处置所得将优先用于偿付养老保险相关费用。

　　贸易保护主义

　　【贸易保护主义】是指在对外贸易中实行限制进口以保护本国商品在国内市场免受外国商品竞争，并向本国商品提供各种优惠以增强其国际竞争力的主张和政策。

　　在限制进口方面，主要是采取关税壁垒和非关税壁垒两种措施。

　　前者主要是通过征收高额进口关税阻止外国商品的大量进口;后者则包括采取进口许可证制、进口配额制等一系列非关税措施来限制外国商品自由进口。

　　市净率

　　【市净率】(Price-to-Book value ratio，P/BV)，指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低;但在判断投资价值时还要考虑当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。

　　财务杠杆系数

　　【财务杠杆系数】(DFL，Degree OfFinancial Leverage)，是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。