债券知识 位置:首页>生活课堂>理财知识>投资篇>债券知识>《怎么购买公司债券…》正文

怎么购买公司债券

学习啦【债券知识】 编辑:冰芝 发布时间:2016-08-27

提到投资工具,股票和债券是资本市场两个最基本的品种。但是在我国,由于国人的投机心理比较重,绝大部分人只知道股票,而不知道有债券投资这回事,鲜少涉及债券投资。公司债券究竟为何物呢? 下面是学习啦小编整理的一些关于怎么买公司债券的相关资料。供你参考。

(一)购买公司债券的“三个知道”原则

投资期限: 债券是有到期期限的,所以投资期限最长不会超过债券的到期期限。由于债券采取T+0交易,因此买入当天就可卖出,价格随行就市。

最大亏损: 如果债券发生违约,可能血本无归。但幸运的是,直到今时今日, 我国没有发生过债券违约事件。信用评级在AA或以上的债券,违约可能性低。

不过近期闹得沸沸扬扬的“11超日债”事件是否会成为有史以来第一支违约的债券,我们拭目以待。过去没有违约不代表未来不会违约,违约的风险正在上升。

盈利: 除了可以取得固定的利息收入外,还可能获取债券价格上涨带来的收益。这里需要注意的是,债券是按天计息的,持有几天就可以获得几天利息。所以,有时候我们持有一个债券,持有期内价格是下跌的,但是持有期的利息如果高于价格下跌幅度,那么我们总体上就还是正收益的(详见如何投资及注意事项中的例子)。

(二)购买公司债券的分类

在证券交易所交易的债券, 按照发行主体主要分为:

1. 国债, 国债由财政部发行;

2. 企业债/公司债。上市公司发行的称之为公司债,如112012名流债为上市公司名流置业发行。

(三)购买公司债券的重要指标及条款

1. 交易价格:二级市场当前的价格,实时波动

2. 利率: 每年付多少利息

3. 剩余期限: 还有多久到期还本

4. 到期收益率,:投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到该债券满期时可以获得的年平均收益率。这是考虑债券时最应该考虑的指标。对于买入后准备持有到期的投资者来说,持有期间的债券价格涨跌已经不重要了,这体现了债券投资的确定性。

5. 赎回条款:有的债券提供了提前赎回的选择,这是对投资者的一种保护,同等条件下有赎回条款的债券优先考虑。

6. 评级及担保: 债券最大的风险就是违约风险, 评级就是对违约风险的一种评估,评级越高,风险越小。担保是如果债券违约,是否有别人替债券买单。

(四)购买公司债券的主要风险

1. 违约风险:指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来损失的风险。

2. 流动性风险:指投资者在短期内无法以合理价格出售债券的风险,也就是可能出现的想买买不到或想卖卖不了的情形。目前交易所有些债券在交易所交投非常不活跃,一天成交量非常稀少(成交量也就几万甚至没有,俗称“僵尸债”)。当然如果准备持有到期,则不需要考虑流动性风险。

3. 价格波动风险:受供求等因素影响,债券价格实时波动。但是,对于准备持有到期的投资者来说,价格波动无关紧要,因为他未来所获得的利息收入和本金返还是确定的,前提是该债券不会违约。所以债券最大的风险就是违约风险。

购买公司债券违约风险

1、迄今为止,证券交易市场的债券信用风险事实上为零,尚未发生不能兑付的案例。

2、我国对企业债券的发行有严格的审批流程。企业债券发行者为各类企业,资金实力、经营状况不同,投资者要承担因企业亏损、破产而不能及时或按规定条件还本付息的风险。但是,企业债券的风险在我国得到了严格的控制。我国对企业债券的发行有着非常严格的审批流程,国家发改委、证监会及人民银行分别监管公司债券发行的不同环节。一般来说,是规模较大和资信级别较高的公司或企业,经过有关部门审查批准后才准予发行。例如,我国发行的电力、铁路、石化等企业债券,风险是相当小的,但其利率却相对较高。

3、债券是一种社会化、公开化的融资手段,如果出现违约事件,对债券市场的长远发展非常不利,甚至会对整个金融信用体系造成巨大破坏作用,社会负面影响非常大。我国公司债市场目前正处于快速发展初期,新任证监会主席郭树清近期表示:显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重,研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种。在这一背景下,出现任何一起违约事件都是难以承受的打击,所以政府及监管部门会竭力规避、控制和化解债券市场的风险。这也就可以解释为什么“城投债”风波等债券市场的“黑天鹅”事件总是有惊无险的被我们挺过去了。

尽管如此,投资者购买债券时,树立风险意识还是非常重要的,因为过去十年没有出现过信用风险,并不代表未来十年不会出现信用风险,而且这种风险正在逐步增大。

虽然截止2010年我国公司债占GDP的比重仅为10%,远低于美国的50%,也显著低于周边国家泰国、韩国的30%。随着未来公司债市场的扩容,难免会掺杂质地比较差的公司债券,信用风险也就随之上升了。

所以,我们在选择债券品种时,除了看信用评级,还需要深入分析公司的偿债能力、抵押担保情况,选择基本面良好的债券。

根据发行主体及担保物的不同,个人的风险排序从小到大:国债、AAA债券、有抵押债券、上市公司发行有担保债券(由商业银行等金融机构提供的担保最佳)、地方政府债券、房地产公司债券。

(五)如何投资及注意事项

选择债券时,需充分考虑违约风险、信用评级、是否有抵押,是否上市公司,财务状况如何等情况。投资债券使用的是股票账户,交易手续费为万分之二, T+0交易。

简单理解,我们持有债券的收益有两个部分相加得来:

1、利息收入;

2、价格波动。第一部分利息收入是确定的,按天计息。比如我们买入一个票面利息是12%的债券,我们如果持有了1个月就可以获得1%的利息,持有9.5个月就可以获得9.5%的利息,持有几天算几天利息。债券收益的第二部分价格波动收益是不确定的,或者说这一部分有可能赚取,也有可能亏损,这取决于债券买入之后价格是上涨还是下跌。比如,我们以102元买入一个票面收益率12%的债券,如果过了两个月,债券价格跌到100元,那么在价格波动方面,我们就亏了2元钱。 那么,假设有一位老大爷以102元买入某个票面利率为12%的债券,在持有满2个月时债券价格下跌了2元,那么他其实是不亏不赚的。这是因为,他的收益等于利息收入加上价格波动,虽然价格上亏了2元钱,但是利息上赚了2元钱,所以综合的效果是不赚不亏。

本文已影响
网友评论

Copyright © 2006 - 2016 XUEXILA.COM All Rights Reserved

学习啦 版权所有