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买卖国家债券还得靠赚差价

学习啦【债券知识】 编辑:冰芝 发布时间:2016-08-29

  谈及投资,绝大多数人想到的都是股票、基金,这些年又加上了黄金、外汇。而作为投资最重要的大类,债券却往往为人所忽视。这固然与目前针对普通投资者的债券交易市场尚不发达有关,但另一方面对投资者教育的匮乏也是重要原因。以下是学习啦小编为你精心整理的关于买卖国家债券还得靠赚差价的内容,希望你喜欢。

  买卖国家债券还得靠赚差价

  “在银行买国债还不如存银行嘛!”若你了解过银行储蓄国债(电子式)的价格,也许会有这样的观感。的确,以执笔时工商银行公布的报价数据,10附息国债35这个2013年11月4日到期大体是2.5年期的国债品种,其到期收益率仅为3.297%,虽然这是福利数据,但是相比目前银行3年期定期存款单利4.5厘的利率还是相距太远,毕竟后者折算成复利年化也有4.3%。

  的确,如果你是打着持有至到期的目的,上述国债并未是好选择。但是不可忽视的是,国债作为一个交易性品种,只要市场收益率下降,其价格就会上升,届时抛售就有短期获得较高年化收益的可能。而国债距离到期年限越长,其波动就越大,相对收益率每1%波动的价格波动也就越大,就越存在长期投机赚取差价的可能。当然,既然是交易品种,那么又涨就有跌。若收益率上升,价格就会反向下降,投资者就可能蒙受账面亏损。比如10附息国债35国债在年初买入价尚在99.3元左右,如今就仅剩98.45元了。当然,国债作为稳健投资品种的好处就在于若你坚决不抛售,持有至到期,则可以拿回100元本金,当中每年派息也不会少,最差情况就是实现你之前看到的到期收益率,而不会出现亏损——是可能输时间但不输钱的品种。

  还需要再次提醒的就是,银行出售的国债,有买卖价差,这也是你投资的重要成本。还是以10附息国债35国债为例,目前你向银行买入的价格是98.45元,但同时卖给银行的价格则是98.25元,当中的0.2元就是成本。

  若要说债券交易,国债并非最佳品种。国债固然风险低,但是波动也小。若希望博取短线价差,在沪深两市证券交易所上市交易的各类企业债反而是更好的选择,若看准方向往往有可观的短线收益。

  以江铜债(126018)为例,去年11月16日至今年3月11日这四个多月时间中累计上涨4.65%,若年化回报超过10%。而此前2009年10月底开始至2010年9月初的一波大行情更是出现过16%的累计上涨,期间几近单边上涨。可见企业债在稳健的同时,还是颇有炒头的。

  值得强调的是,交易所债券实行T+0交易,且手续费仅为万分之二,还无需缴纳印花税,低廉的交易成本使其成为进行短线交易的好品种。投资者在企业债的选择和交易需要关注以下几个因素:

  1、信用级别。企业债与国债最大的区别就在于发行主体是企业,存在违约的可能。虽然交易所债券迄今尚未出现这样的情况,但这仍是市场定价的重要影响因素。不同的企业债,评级机构会给出诸如AAA、AA这样的评级,评级高的收益率会稍低。

  2、到期收益率。在信用级别和期限均相近的情况下,到期收益率较高的品种自然具有更好的防守性。需要注意的是企业债的派息不免税,所以普通投资者应当关注的是税后收益率,和讯债券频道(bond.hexun.com)有提供此数据的排行榜,是不错的参考。

  3、流动性。由于目前交易所债市还不够成熟,所以许多企业债品种成交额有限,一天可能只有几十万元。为了方便买入卖出,最好选择那些一段时间内始终可以维持在数百万至数千万元成交的活跃品种。

  买卖国家债券还得靠赚差价相关知识拓展:靠银行

  谈到债券投资,相信有点年纪的人都会想到国债。的确,在股市尚未大发展之时,买国债是普通人在银行存款之外少有的几种投资手段之一。相比同期银行存款,以往投资者购买的凭证式国债具有国家信用担保是无风险品种,安全程度毫不逊色;而国债收益率往往较定期存款又要高上这么一些,唯一的缺点就是若要提前支取会有一定的手续费,不如定期存款至多是按照活期存款计算利息。

  不过,伴随这些年国债大发展,在传统的凭证式国债之外,还多了记账式国债和储蓄国债(电子式)两类新品种,相比凭证式国债,这两类国债最大的优点就在于可以通过特定渠道交易,不但可以转让,并且可以通过市场债券收益率的变化盈利,使其在稳健固定收益的基础上又多了短期博取价差的机会。

  从目前的发展情况来看,主要在交易所交易的记账式国债并非普通投资者的好选择。虽然交易所国债不乏每天交易近亿元的活跃品种,但是收益率往往低的可怜;而那些收益率合理的品种往往每天可能只有几万元甚至数千元的交易,属于有价无市的品种。与之相比,由银行担任做市商的储蓄国债(电子式)却有着比较好的流动性,虽然买卖价差比较高,但并不适合作为短线交易。

  目前,大型银行一般均会提供国债交易,不过往往需要至营业网点查询最新价格,并在柜台才能进行交易。在这个问题上,工商银行提供的债券交易平台无疑是不错的选择,不仅提供详实的网上报价,同时也可以进行网上交易,对时间成本高昂的现代白领而言是不错的选择。

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