债券市场的风险有哪些
债券市场的风险有哪些
事实上只要是投资就难以避免风险，而债券作为投资理财的一种方式自然也存在有风险。下面是学习啦小编带来关于债券市场的风险的内容，希望能让大家有所收获!
债券市场的风险
城投债延续火热行情 潜在风险仍需警惕
随着债市的不断扩容及全社会融资结构的变化，城投债对于城镇基础设施建设的作用正在不断提升。
年初至今，城投债发行持续趋热，受到投资者青睐。记者查阅数据后发现，2013年从年初到2月7日，交易所城投债平均上涨超过1.14%，交投非常活跃。
华龙证券固定收益研究员牟治阳表示：“自去年开始，城投债利率便呈现出了整体下行的趋势，这一方面缘于整个社会融资利率和债券利率的下行，更重要的一方面缘于城投债风险担忧的下降，由此带来了城投债流动性折价的消失。
债券市场中最大的风险分析
中期来看，信用风险及其连锁反应、金融去杠杆及理财(委外)仍最值得关注。尤其是一旦理财规模停滞或主动被动收缩委外，期限和流动性错配问题将暴露，并冲击债券市场。其中利率债冲高后会回落，但信用债利差水平将系统性上移。
更长期来看，凝聚增长共识、债务货币化等仍是值得关注的风险点。
此外，一个有趣的话题是，为何年初资本市场对贬值如此恐惧，但近期贬值却相安无事?其实，市场怕的不是贬值本身，而是资金外流，预计由此产生的货币政策掣肘、汇股共振、无序贬值等。而本轮贬值过程中，监管机构措施得力，资金流出明显减弱，贬值幅度有序、可控，市场恐慌情绪大为缓解，甚至在资金流出困难情况下，激发国内保值倾向。此外，本轮贬值源于全球避险情绪，推动美元走强，人民币借机跟随贬值，并非源于中国经济内部问题。长期来看，策略性贬值，有助于贸易部门提升竞争力，推动国外部门加杠杆，助推国内去杠杆。
怎样看待我国目前的债券市场风险
投资者买卖债券最担心的就是违约风险。债券的违约风险是指债券发行人无法或不愿履行其之前承诺的支付利息或债券到期时偿还面值的义务。通常，违约风险越高的债券其利率越高，对于企业来说，对应的是发行成本太高。
流动性风险也是企业债券一大致命伤。风险厌恶者偏好于国债、地方债券，国债被称为无违约风险债券，其在市场的流动性也是相当高的。企业债券的流动性较差，一般情况下投资者不愿持有。企业发行债券只能通过高利率来弥补，在经济大发展时期，发行债券可以增加企业的利润，但在经济形势下行阶段，像川煤这样产能过剩的行业，大多时候是借新还旧来维持，其盈利能力可见。
对于此次川煤国企违约事件，评级总监说“像这种落后产能企业主要依赖于外部支持，通过借新还旧维持运营是常见的做法，现在政府对此越来越审慎，问题也就出现了，但是在去年发债的时候，这些问题不是市场所能预料到的。” 川煤集团是四川省最大的煤炭企业，为四川省国资委的独资控股公司，煤炭业务是公司收入和利润的主要来源。通过此可以看到，国有企业的帐政府也不再通通支付了，国有企业不改革也终将被市场淘汰。
煤炭、钢铁等行业由于产能过剩，企业效率不高，正在被市场逐步改革。国内即将迎来一大波债券到期偿还高潮，据彭博统计，今年下半年，中国非金融类公司必须偿还创纪录的2.2万亿元人民币(3410亿美元)债券，高于上半年的2万亿元人民币。另据瑞银统计，在钢铁等产能过剩严重的行业，8月开始将是债券到期高峰，届时会有约800亿元债券到期，10月和11月将有大约900亿元债券到期。
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