股指期货优缺点

股指期货优缺点

　　中国股指期货推出，不仅没有起到维稳的作用，反而起了加速器的作用。以下是学习啦小编分享给大家的关于股指期货优缺点有哪些，一起来看看吧!

　　股指期货优缺点之缺点

　　归纳起来，我国股指期货存在以下四大制度性缺陷：

　　1、严重做空。股指期货的推出，本指望它改变过去的单边市场，即减少和避免单边上涨。但是，由于做空机制没有一定的限制，结果使得这种做空机制在某些情况(如利空)下会严重打压股票现货市场，尤其是做空沪深300标的物，可以产生羊群效应，使广大股民随着股指大幅下挫斩仓割肉，这样让境内外机构乘机抄底，渔翁得利。

　　2、严重违规。股指期货交易与股票市场的交易密切相关，这使得股指期货交易中的违规行为常常涉及到股票市场，其影响面较广，手法也更为复杂。如果这种现象不及时制止，那么会出现严重的不公平交易。因此，为了维护现货市场和股指期货市场的公平交易，国外股指期货市场采取了多项措施，对两个市场之间的市场操纵行为进行防范。这些措施包括：一是加强市场监察及早发现可能扭曲市场价格的各种交易行为和交易状况，并针对这些交易行为或交易状况采取各种措施，确保市场各种功能的实现。二是加强股票市场和股指期货市场跨市场之间的信息共享和协调管理，另外还有规范结算制度等。我国的股指期货却未能做好这两点，出现违规行为在所难免。

　　3、严重不公。主要指目前的交易制度。目前我国上海证券交易所和深圳证券交易所对股票和基金交易一律实行“T+1”的交易方式。即，当日买进的，要到下一个交易日才能卖出。而我国的股指期货则实行“T+0”交易制度。其结果是，机构和股指期货投资者就会利用这一制度漏洞，针对股票市场的标的物严重做空，而在股票市场的投资者眼睁睁地看着别人疯狂打压，无法出货而出现严重亏损。我国股指期货推出不到20天，大家已经领教了这种不公平。

　　4、严重投机。股指期货交易包括投机和套期保值，其中后者是主要的交易方式。但是，由于存在前面三个问题，那么目前我国股指期货的投机行为非常严重，有些股指期货投资者利用杠杆作用，一天内可以用少量的投入赚几十万元。目前还没有发现谁在做套期保值。为什么?因为国内外的投资者利用各种利空消息大肆做空，获得了大量好处，至少在中国还没有出现失误过，谁还愿意去做套期保值呢?

　　总之，股指期货缺点存在四大制度性缺陷，不仅使股民深受其害，而且使得中国的公司治理结构尤其是激励机制失效，因为，那些业绩好的大盘股不仅没有升值，从长期看反而缩水，谁还愿意关心企业的长期发展和价值呢?

　　股指期货优缺点之优点

　　一、突空机制

　　投资者可以经过卖出股指期货以此来实现卖空指数.从而在股市下跌时获利。与卖空个股不同，投资者在做空股市时仅仅需要在市场上按当前价格卖出一份股指期货合约就可以了.而不需向专业机构〔券商或其他金融服务机构)融券或借券，而且也不像卖空个股一样受严格的条件限制。股指期货的这一交易特性使得投资者可以方便地做空股市，从而为对冲市场下跌风险提供了低成本工具。

　　二、保证金交易

　　与绝大多数金融衍生产品一样，股指期货也具有杠杆性。共表现方式与期权、权证不同:期权和权证通过较低的绝对价格实现杠杆，而股指期货则是通过保证金交易实现杠杆。

　　三、成本低廉

　　股指期货本身的交易费用比较低.例如，在中国香港地区恒生指数期货市场，交易者每次单边交易一份股指期货合约的费用约为100港元。2009年12月10日，恒生指数期货合约1006的价格为21300点，恒生指数期货合约的乘数是每个点50港元，所以买入一张股指期货合约就等同于买入价值1065000港元的股票。以100港元来计算，交易成本仅略高于万分之零点九.而股票交易成本则是千分之三点六左右。

　　四、套利机会

　　投资个股一般会基于对个别公司基本面的研究进行交易，而股指期货的交易则通常是基于投资者对整个市场的趋势判断。由于影响市场的因素较多也较为复杂，估息相对不对称.因此不间投资者对未来市场的判断与对个股的判断相比更易出现偏差，这样为套利打下了坚实的基础.除此之外.在股指期货市场上.不同交割月的多份合约同时交易，也容易产生套利机会。