期货论文参考范文
期货论文参考范文
期货市场建立的初衷就是为了规避现货市场的风险,而正确判断期货价格的走势在很大程度上决定了期货市场自身是否能发挥其应有的功能。下文是学习啦小编为大家搜集整理的关于期货论文参考范文的内容，欢迎大家阅读参考!
期货论文参考范文篇1
浅谈统计学在证券期货市场中的作用
摘要：伴随着经济市场的不断革新，社会经济领域不断加强开放政策，统计学在全球经济市场以及经济管理等领域发挥了重要的作用。近几年来，受到经济全球化的影响，我国经济体制也随之实行开放发展，证券期货市场迎来了新的挑战。我国的证券期货市场相比英国、美国等发达国家，起步比较晚，目前正处于初步发展阶段。证券期货市场是促进我国经济体制形成良好格局的重要手段，因此，为了实现证券期货市场的快速发展，要加强对统计工作的严格规范。本文阐述了我国目前证券市场的发展现状，主要研究了统计学及相关学科在证券期货市场的应用，并根据证券期货市场的发展情况对统计学的价值进行了分析。
关键词：统计学;应用;证券期货市场
一、统计学以及相关学科在证券期货市场中的应用
随着经济金融的不断发展，MBA人才已经不再是金融界的顶梁柱，而统计学和数理逻辑强的人才才是新的具有竞争力的人才。在美国华尔街，许多钻研于统计学以及数学的中国留学生都被聘任到金融部门，成就了一批年轻的年薪百万的“白领”贵族。比如，在中国科学技术大学少年班的黄沁，在1988年提前毕业后到美国麻省理工学院就读研究生，毕业后直接进入到华尔街证券公司工作。由于他出色的统计学基础和数学思维逻辑，他逐渐建立了自己的投资体系，现已经成为该证券公司的副总次，成为了华人进入华尔街高层领导的少数人才之一。华尔街是目前世界上金融证券业最发达的地方，华尔街对人才的需求，正体现出金融证券市场未来的发展趋势。在变化莫测的金融市场环境下，数字成为了在传递信息方面最为直接的载体，因此，金融证券交易已成为市场交易中的重要手段。随着互联网的发展，经济发展也逐渐转变为数字化经济，统计学及数学逻辑在分析经济发展状况中起到重要的作用。
二、统计学在证券市场中的具体应用
经济发展中数学思维以及统计理论的研究，使经济的发展更加数量化。金融领域中定价公式和组合体系的应用，也证明了统计学和数学理论的重要作用。据调查，在西方金融市场中，投资者一般运用组合理论、技术分析管理来进行投资，还有一部分人依然在坚持基础的分析。不管投资者依靠哪一种分析手段来进行决策，组合理论和技术分析中已经被广大投资者所认同，代表了统计工具在金融市场中不可替代的作用。目前对市场价格的研究，揭示了其发展之间的数量依存关系，这种客观存在的关系成为投资以及管理的重要手段。统计学可以比较全面的对金融数据中的各种因素进行分析和统计。其主要体现在：
1、结构研究
对于结构的研究主要从证券市场和汇率、利率变动和国民经济发展的关系;单一证券在证券市场中的影响价值;市场指数规划的合理程度;同类证券之间的联动关系，这4个方面进行分析。
2、证券期货的价值估算
对将要发行的证券和其上市的价格进行定位研究，明确金融衍生证券期货的价值，从而对证券期货的实际价格和未来走势进行分析和估算，建立明确的投资观念。
3、政策评价
结合社会发展情况对市场中可能存在的各种风险进行分析，对各种组合理论投资的成果进行研究。
4、理论检验
对证券价格的全面信息以及金融市场的有效价值进行分析和检验，对于不同技术指标的应用情况和优化处理方式进行对比分析。
三、风险管理中的金融预测统计方法应用
高级的统计方法可以有效的提升管理效率和预测精准度。根据马柯威茨组合理论等统计学理论，投资者可以通过对投资损失的概率、可能收益与预期收益的差异程度，从而分析出以分散化投资规避风险的风险管理体系。根据对样本的合理选择，分析出例如沪深300指数、上证180指数等股票的指数，估算出目前证券市场的走势方向，引领投资者正确的规避风险。通过使用非线性非参数模型的人工神经网络手段，可以在无限制参数的建模设定情况下，有效的结合数据，通过数据分析明确模型的结构和指数，由此推断期权定价、汇率、股票、破产等金融数据信息，实现金融预测。
四、结束语
综上所述，统计学和数学逻辑理论的应用能够更有效的帮助投资者做好风险管理、金融预测、设计投资组合、选择合适时机、预测市场特性等。统计学的应用，改变了金融市场单一的交易技术，为金融市场的交易、管理水平做出了重要的贡献。随着互联网的发展，网上交易更能为人们带来便捷的金融交易体验，只要将数据输入到计算机中，人们就可以根据计算机分析的结果修改或制定计划。在现代的金融市场经济中，投资者间的竞争从传统的信息收集上转变成综合处理信息的能力，因此，科学的对数据进行统计和分析成为了掌握市场的必要条件。随着统计学以及数学理论在证券期货中的重要价值被人们所熟知和重视，在极大促进了金融证券市场的革新时，也促使应用统计学提高了发展空间，形成新的发展方向。
参考文献：
[1]孙江睿.统计学在证券期货市场中的应用[J].统计与管理，2015，(5)
[2]叶丽娟.论我国证券市场的规范与发展研究[J].财经界(学术版)，2010
期货论文参考范文篇2
期货多空市场交易策略的选择分析
一、绪论
投资分析的方法有很多种：技术面分析、基本面分析、Top Down分析、Bottom Up分析等，交易策略的选择分析的最终目的，就是要知道未来的“趋势”，是上涨趋势或下跌趋势，才能做出正确的投资策略和资金配置。基本分析中的GDP、CPI、利率、制造业采购经理人指数等等景气信号，都是属于落后指标，在实际投资上都不是用来判断多空转折点，运用基本分析资料来判断市场多空，有几个问题难以克服
：一是政府机构或投资银行，对于公布经济数据及研究报告内容，常常一修再修，过于信任信息，引用错误信息，用于判断市场，难免会得到错误的结论。
二是虽然由正确的数据推出合理的结论，但是市场已经反映过度了。
三是期价基本面与国际经济趋势不同，期价无法反映其基本面。不管是基本分析，或是技术分析，没有哪一种工具是百分百可以完全适用的，所以许多研究的重点在于找出特定环境下适用的指标，以提高交易胜率。而这些因素更不可能永恒不变。因此，给投资人一条鱼，不如给他钓竿，更不如教他怎么自己造钓竿。
二、基本分析与技术分析
现代投资理论主要区分为基本分析与技术分析两大领域，近年来研究偏向于技术分析居多，但事实上两者各有其优劣，但在不同时机各有其适合发挥的空间，如同投资大师索罗斯把景气与股价比喻为老人与狗，虽然终究价格与景气最终会抵达相同的地方，但也代表是常会有被高估和被低估的现象。总之基本分析是我们用来衡量投资期价内含价值的方法，而技术分析却常是我们用来决定买卖时机的方法。因此，两者各有其研究价值。
(1)基本分析：
是指投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，对决定投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况，评估投资价值，判断合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析的理论基础建立在以下一个前提条件之下，即任何金融资产的“真实”(或“内在”)价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值。基本分析的架构可分为三部分，包括宏观经济分析，产业分析及公司分析，总体经济分析又可以从经济增长率、物价指数、利率、汇率、货币供给额来做研究。
(2)技术分析。
技术分析是通过图表型态解析(Chart analysis)，或计量化技术指标(Technical index)的买卖信号，分析过去及现在价格变化的走势，以推演未来价格的变动趋势(Trend)，但不予深入探讨其变动的理由。图表型态解析的技术分析，是运用股价变化走势所构成的各种图形，以推测未来价格的变动趋势。例如，道氏理论、波浪理论及由趋势线所画出的支撑线、阻力线、W底、M头等价格型态，皆属于此种技术指标。
技术分析是以统计学为工具，发展出一些可以帮助投资人，以较客观及科学化的市场信息，通过明确的数值及机械化的买卖信号来研判买卖时机，寻找能预测出期市买卖点及超买超卖现象的指标。因此，技术分析的目的，在决定买卖时机。技术分析在以交易资料侦测市场供需变化，掌握套利机会并借此获取超额报酬。技术分析的基本假设如下：一是价格由供需关系决定，以形成趋势型态变动。二是历史将会一再地重演，投资人可利用过去价格的变动资料或趋势，预测未来价格的变动趋势。也就是贪婪与恐惧(或害怕)是影响投资人的主要情绪。实务上，技术分析的方法很多，主要可分为图表型态及计量化指标分析。
三、研究设计与结论分析
本研究运用移动平均线和VIX指数结合的方法，对我国期货市场上的农产品、能源化工和金属三大类期货品种的综合表现进行分析。研究区间为金融危机之后的2008年11月至2014年7月。
(1)VIX指数：
VIX(Volatility Index)，又称之为波动率指数，此指数的编列起源来自于1987年美国股市发生大崩盘后，美国政府为了稳定股市且保护投资人，纽约证交所因而衍生出断路器的规则，也就是说当美股市场波动过于剧烈，此刻将采用人为方式停止任何的交易活动，以此降低市场波动率，VIX指数编列的方式主要以S&P500指数选择权权利金价格反推所得的隐含波动率，并利用插补法的方式将买卖权以及近远月份等波动率编制而成，由于隐含波动率主要反映市场投资人对于未来指数波动的预期，这也意味着当VIX指数越高时，表示投资人预期未来指数波动将加剧。反之，当VIX指数走低，这也表示投资人预期未来指数波动将趋缓，指数也将陷入狭幅盘势格局，VIX也因而不仅代表着市场多数人对于未来指数波动的看法，更可清楚透露市场预期心理的变化情形。因此，又称之为投资人恐慌指标。
(2)移动平均线。
移动平均线理论是最古老也是最常见的技术分析工具，应用最为广泛，使用移动平均线时，必须选取一段期间的收盘价来计算平均值，移动平均线可以将极端值的影响降低，能消除短期变动，看出股价的长期趋势。赵萌，李玉萍(2013)研究移动平均线在已开发国家股市多半无择时能力，在新兴国家则具有择时能力，本研究以站上均线为买进信号。本研究筛选出多空全期、多头期间、空头期间各策略最佳组别后，分别运用于各指数，得出多空全期最佳策略组别、多头期间最佳策略组别、和空头期间最佳策略组别。
不管是多头市场或空头市场，也不管是基本分析或技术分析，投资的重点就在于趋势和转折，当基本面和技术面一致向上时，就是向上的趋势，当基本面和技术面一致向下时，就是向下的趋势，而两者不一致的时候，往往就是技术面领先基本面先行反映，但敏感的投资人会从技术面的变化察觉到基本面的转换。
大部分技术分析指标来自于价格的变化，而价格的变化来自于人心的变化，进入投资市场的第一课不应是追求报酬率，而是了解游戏的规则以及辨识及确认风险，“风险来自于你不知道你在做什么”，这句话是2002年巴菲特接受访问时的评论，这段话也可以放在大家的桌上当作投资的警语。技术分析确实可以比基本分析更早反映市场，但前提是市场要有足够的时间来供判断反转，而且多头结束及空头开始，并不一定有预警的机会，空头的特性是跌势迅速，而缺乏警觉的投资人(尤其是新手)，甚至当成拉回加码的机会，而当价格大幅滑落的时候，再做处理却又已经措手不及，本研究发现使用风险指标(移动平均线、VIX指数)作为投资指标可以在空头市场带来较好的报酬率。