期货市场煤价暴涨分析

时间：2016-09-09 10:22:40 冰芝869由分享

　　期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。下面是学习啦小编带来关于期货市场煤价暴涨分析的内容，希望能让大家有所收获!

　　期货市场煤价暴涨分析

　　前期用煤淡季，由于煤炭处于供需双弱态势，煤炭调进量与调出量均保持低位，造成港口库存长时间处于低位。尽管进入用煤旺季，港口煤价上涨，需求增加;但从政策的执行性以及行政、经济等方面考虑，煤矿大面积复产的可能性不大，限产政策不会放开，坑口存煤处于低位，港口调进量难有大幅增加。因此，夏季民用电负荷增加，耗煤量提高后，煤炭紧张不可避免。进口煤方面，澳洲煤报价高、成交量少;印尼煤炭供应量减少，进口煤到货增量有限，无法补充国内限产带来的供应缺口;加之部分进口煤质量不符合要求，有的电厂不愿意使用。在国内动力煤市场供应少，电厂库存低以及需求增加的情况下，下水煤价格在八月份迎来大幅上涨。八月份，不仅神华等大型煤企连续两次大幅上调下水煤炭价格，累计上调35元/吨，而煤炭贸易商也连续快速上调煤炭交易价格，助推了煤价疯涨;但即使港口煤价快速上升，也赶不上坑口价格的上涨速度。截止九月初，发热量5500大卡市场动力煤在秦皇岛港平仓价达520元/吨，较八月初大幅上涨了50元/吨;这个价格较年初约上涨了150元/吨，基本超过了一般发煤企业的盈亏平衡点，使煤企和贸易商有了一定的利润空间。

　　八月下旬，即将到了用煤淡季，加之港口煤价上涨不慢，很多贸易商已有盈利空间，因此，着急在淡季到来之前出手，纷纷增加了港口方向的煤炭发运数量，助推了大秦线运量增加，也支持了港口到港资源的增加，进一步满足了下游用煤需求。九月份，下游需求走淡，煤价失去大幅上涨的动力，但受用户补库影响，煤价依然会小幅上涨。

　　今夏，煤炭价格大幅上涨，市场供不应求的主要原因，除了煤矿去产能，成效显著以外，还有一个重要原因是夏季出现的全国性的高温酷暑天气和局部地区洪涝、北方持续降雨，给煤炭运输带来影响。一方面，导致用电负荷屡创新高，拉动电煤消耗快速增长;另一方面，持续暴雨等恶劣气候，影响了运煤铁路和公路、港口、船舶的正常运输，造成煤炭转运效率降低。正是因为煤炭资源紧缺、北方港口存煤低位，又恰恰遭遇市场骤然走好、需求增加，造成了煤炭出现阶段性紧张，北方港口大面积压船，并促使港口平仓价大幅飙升。笔者原以为到八月底，煤价会上涨到470-480元/吨，年底会上涨到500元/吨，但实际情况却超出预想，到了八月底，煤价已经上涨到520元/吨，涨幅超出预想。若无其他因素影响，预计年底前，煤价上涨到600元/吨不是梦想。

　　尽管港口平仓价大幅上涨，但坑口煤价更是狂涨，造成部分贸易商经营下水煤炭仍处于利润很微薄，发煤矿站和贸易商们做地销、直达和汽运的增加，而发运到港口下水的煤炭很少，进一步造成铁路发运量保持低位。七、八月份，铁路发运不尽人意，大秦线发运保持在80万吨的低位水平，难以满足大秦线配套港口卸车需要。而朔黄线资源集中，黄骅港相对拥挤，大量船舶在黄骅港锚地下锚等泊。大量伊泰、准混等优质低硫资源从准池线流向黄骅港，造成优质资源集中到达黄骅港，而缺乏优质资源的秦皇岛港空泊成为常态化。北方港口忙闲不均，秦皇岛港、国投曹妃甸港码头闲置，进出双低;造成船舶运力的损失，港口装船效率下降，支付的滞期费增加。尽管市场有所改善，需求有所增加，但受资源紧张、货源不足影响，北方诸多运煤港口发运量难有增加。

　　期货的交易特征

　　双向性

　　期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。(在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然。)

　　费用低

　　对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。国内三家交易所手续在万分之二、三左右，加上经纪公司的附加费用，单边手续费亦不足交易额的千分之一。(低廉的费用是成功的一个保证)

　　杠杆作用

　　杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。假设某日铜价格封涨停(期货里涨停仅为上个交易日结算价的3%)，操作对了，资金利润率达60%(3%÷5%)之巨，是股市涨停板的6倍。(有机会才能赚钱)

　　机会翻番

　　期货是“T+0”的交易，使您的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随时交易，随时平仓。(方便的进出可以增加投资的安全性)