人民币暴跌市场近况及分析
人民币暴跌市场近况及分析
10月以来，主要受美元走强影响，人民币对美元汇率出现快速调整;不过近日跌势已放缓。昨日人民币对美元汇率中间价报于6.7562，人民币较上一交易日大幅上升172个基点。下面是学习啦小编为您整理的人民币暴跌市场近况及分析内容，希望对你有所帮助。
11月人民币汇率或呈高位震荡
市场预期，即将公布的10月外汇占款数据将继续减少，人民币汇率短期承压，而美联储年底加息预期的升温，也将继续对人民币汇率、跨境资本流动产生压力，预计11月人民币汇率仍将高位震荡。
统计数据显示，10月份人民币对美元汇率中间价累计贬值幅度为1.29%，为过去5个月之最。10月28日，该中间价报于6.7858，创下自2010年9月9日以来的新低。同期，在岸人民币对美元即期汇率下跌幅度为1.51%，10月28日盘中最低至6.7856，为过去6年多来新低。
“未来人民币面临的最大压力，来自于美元走强。”交通银行首席经济学家连平表示，美联储12月中旬议息会议加息概率上升，对加息预期的炒作可能推动美元指数阶段性走强，从而对人民币汇率产生压力，预计11月人民币仍将在高位震荡。
渣打银行最新公布的10月中小企业调查显示，由于出口需求减弱，更多受访的中小企业预期短期内人民币对美元贬值。具体来说，在521家受访的企业中，有45.5%的企业预计人民币将对美元贬值，而9月份持此观点的企业比例为35.6%;这也是今年以来比例第二高的月份，仅次于1月时的47.4%。
从季节性因素考虑，临近年底，居民购汇增加等也将对外汇市场供求产生影响。业内专家表示，“人民币汇率双向波动”被市场完全接受仍需要一个过程。因此，短期内，人民币对美元汇率仍将继续承压。
渣打银行经济学家申岚表示，预计2016年底，人民币对美元汇率中间价为6.75，2017年底或为6.78。
“人民币汇率中长期有望保持稳定。”连平表示，中长期来看，美联储加息对美元指数的推动作用逐步减弱，美元指数顶部呈下降趋势。中国经济基本面依然较好，经济增速大幅下滑的可能性很小。人民币正式纳入SDR货币篮子后，国际投资者配置人民币债券资产的需求有望持续增加。
对于即将公布的10月金融数据，市场预期10月外汇占款将继续减少，人民币汇率短期承压。在此背景下，人民币下行压力与跨境资金流出压力进一步相互促进。
10月以来，美元/人民币一年期NDF(无本金交割远期外汇交易)报价持续攀升。这表明人民币贬值预期依然较强，导致结汇需求持续低迷，购汇需求旺盛，从而对外汇占款构成压力。
连平预计，10月外汇占款仍会出现一定规模的下降，降幅或较9月略有收窄。近几个月远期累计未到期结售汇逆差持续扩大，也意味着短期内结售汇逆差局面仍将持续。因此，短期内外汇占款仍将维持下降局面，但中长期外汇占款有望保持稳定。
与此同时，市场较为关注下周将出炉的美国大选结果对外汇市场的影响。全球市场高度关注本周的美联储公开市场会议，希望能从中得到更多的美联储货币政策走向提示。市场普遍预期，美联储将跨过本周会议等到12月再加息。联邦基金利率期货也预示，美联储12月加息概率高达70%，而本周加息概率不到5%。
人民币汇率震荡反弹
继“黑色十月”之后，近期人民币兑美元汇率跌势明显放缓。本周一(10月31日)，人民币对美元汇率中间价设于6.7641元，较前一交易日上调217个基点，上调幅度创逾一个月以来最大。继周二回调93个基点后，周三人民币兑美元中间价再次上调172基点，报6.7562元，升至近两周高位。
本周以来人民币兑美元即期汇率也震荡回升。10月31日，在岸人民币兑美元即期汇率收报6.7708元，涨87个基点;香港市场上，离岸人民币兑美元即期汇率收报6.7778元，上涨109个基点。11月1日，在岸人民币兑美元汇率下跌36个基点，报6.7744元，跌幅明显小于中间价调整幅度。2日，在岸人民币兑美元汇率随中间价高开近百点，日内多数时候于高位窄幅震荡，16时左右涨幅明显扩大，最终收报6.7613元，较上一日上涨131个基点;香港市场上，昨日离岸人民币兑美元汇率也止跌回升，截至北京时间11月2日16:30，上涨15基点至6.7720元。
总体来看，相较于10月28日触及的6年多低点，人民币兑美元中间价已反弹近300基点，在岸人民币兑美元即期汇率反弹了逾240基点，离岸人民币兑美元即期汇率也反弹了260多点。
如此前人民币对美元汇率因美元持续走强而走弱一样，近期人民币汇率的震荡反弹，主要也受益于美元的短期调整。数据显示，在触及99.12的近期高点后，美元指数出现明显回调，昨日盘中一度触及97.38，近一周已接近下跌1.3%。
分析人士指出，近期美元震荡下挫，主要归因于两点：一来，10月28日，FBI宣布重启希拉里邮件门调查，于美国大选迫在眉睫之际陡增不确定性，受此影响，美联储年内加息预期有所降温，美元大跌;二来，上周美元指数再创本年新高，盘中一度突破99，在临近100时技术面上存在回调压力。
美元上行空间有限
回顾刚刚过去的10月，人民币兑美元汇率不仅轻松突破此前市场预期难破的6.7关口，且随美元持续走强而节节下挫，一举逼近6.8关口。正如市场普遍认可的，美元走强是本轮人民币兑美元汇率贬值的直接推手。分析人士指出，本次美元走强叠加了美联储加息预期升温、海外避险情绪上升、日元对美元牵制减弱的影响，使得10月以来的美元涨势强于以往，直接促成了人民币快速贬破新低。
数据显示，10月份，美元指数累计上涨逾3%，创下过去11个月的最大单月涨幅。与之相对应，10月主要货币兑美元均呈贬值态势，其中日元兑美元贬值4.48%，欧元兑美元贬值2.75%，英镑兑美元贬值6.90%，在、离岸人民币兑美元也分别贬值1.57%、1.56%。值得注意的是，今年10月以来，两岸汇率价差并未拉大，显示市场对人民币的贬值仍相对淡定。
综合机构观点来看，人民币汇率后续走势仍与美元指数的走向密切相关。尽管美联储12月加息预期仍较强将导致美元指数易涨难跌，不过，在美元重新逼近100点关口后，面临来自整数关口的阻力，加上美国大选前选情突增变数，欧洲局势的不确定性对加息也形成扰动，美元继续上行的动力不足，无疑暂时缓解了包括人民币在内的新兴市场货币贬值的压力。
申万宏源证券表示，美联储将于月初召开FOMC会议，大选前美联储料将按兵不动，但或将对12月加息前景进行暗示;而FBI再度介入希拉里“邮件门”调查，令美国大选结果不确定性上升，随着大选期限临近，美元或受市场情绪主导而呈现震荡局面，选举结果产生后或将逐步回稳，在这一过程中人民币汇率或相应有所震荡，但单边被动贬值压力或有所缓解。
总体而言，当前导致美元指数易涨难跌的主要原因是不断走强的12月加息预期。不过多数市场人士预计，在美联储渐进加息的过程中，本轮美元指数的顶点必然难以与前两轮相媲美，也许100就是一个很难逾越的顶，鉴于美国12月大概率加息已经被市场基本消化，年内美元指数进一步上行的空间有限，人民币贬值和外汇流出压力随之将有所缓解。
短期料双向波动
从国内来看，最新公布的10月经济数据向好，显示年内经济继续保持平稳运行的概率很大，进一步为汇率提供了基本面支撑。市场人士同时认为，在人民币汇率接近6.8关口后，贬值压力释放基本结束，且政策层面对汇率的支撑也有重启的可能性。总体来看，预计人民币汇率大概率将在6.8附近企稳，年内继续调整的空间有限。
国泰君安证券指出，从内部看，导致10月人民币汇率大跌主要的触发因素包括四点，一是进入10月以后政策维稳需求渐弱，9月累计的贬值压力一次性释放，导致贬值进程加速;二是相对于“慢贬”，“快贬”对居民部门预期冲击更大，触发了一部分“跟风”性质的购汇盘;三是楼市调控预期短期导致一定程度上的资金“外溢”;四是人民币跨境支付逆差创新高，推升了离岸市场的贬值压力，一定程度上向在岸传导。该券商分析师认为，盲目换汇带来的结售汇压力可能很快就会被汇率的企稳甚至升值所抑制。
中银国际称，在国内利率下行背景下，中美之间资产回报率差异不断收窄，资金面临外流压力，从这个角度来说，人民币汇率仍存在内生性贬值压力。但在目前贸易顺差依然为正且央行对于汇率把控能力仍相对较高的背景下，人民币继续贬值空间较为有限。
“本轮人民币贬值的过程中，企业去美元负债以及居民配置海外资产成为了人民币贬值的主力军，这是人民币贬值的主要逻辑。当前企业的去美元负债已经步入尾声，贬值的很大一部分动能已释放，而且我们判断美联储加息的进程也没有之前预期的强劲。因此，我们判断人民币汇率有可能在12月迎来拐点。”华泰证券表示。
综合机构观点来看，尽管短期内人民币汇率仍面临美联储加息临近、国内房地产调控等压力，但美大选结果不确定性上升，美元或震荡后回稳，加之国内基本面和政策面的支撑，短期内人民币汇率料以双向小幅波动为主，年内继续调整的空间相对有限。
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