注意银行理财收益“陷阱”

从去年底开始，银行理财产品预期收益率平均值连续多个月上涨，已经从4.12%上升至4.54%，甚至频现收益率5%以上的理财产品。对此，挖财研究员王艺红在接受本报记者采访时认为，近期理财产品收益率攀升主要是受金融去杠杆和MPA(宏观审慎评估体系)考核两方面因素影响。

　　银行理财预期收益率上涨

　　今年以来，银行理财发行市场的预期收益率不断走高，银行理财收益率超过5%已不算罕见，有股份制银行在6月1日新推出的理财产品预期年化收益率，最高已达6.05%。

　　据东方财富Choice金融终端显示，银行理财预期收益率的平均值稳步上涨，截至6月5日的平均预期收益率已经达到4.54%。

　　据融360监测的数据显示，5月份收益率在3%以下(含3%)的理财产品有715款，占比6.13%，与4月份相比上升0.01个百分点;3%-4%(含4%)之间的有2908款，占比24.95%，下降2.5%;4%-5%(含5%)之间的有7614款，占比65.32%，上升1.28%;5%-6%(含6%)之间的有363款，较4月相比增长产品数量近1倍;6%以上的有57款。

　　挖财研究员王艺红对《证券日报》记者表示，近期银行理财收益率上涨主要受两方面影响。一方面，在金融去杠杆的大背景下，同业融资受限，整个市场流动性趋紧，银行理财的收益率自然会有所上涨。另一方面，恰逢MPA(宏观审慎评估体系)年中考核，各银行只有牺牲利润来争抢资金，以保证流动性不出问题。

　　中国社科院金融研究所银行业研究室主任曾刚在接受采访时也曾表示，收紧流动性本就是去杠杆的必然条件，去杠杆的核心就是去掉多余的流动性，所以这个过程中整个金融体系包括银行体系流动性收紧以及利率暂时上行是必然的现象。

　　对于流动性偏紧问题。央行在5月25日表示，已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到6月份影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展MLF操作，并择机启动28天逆回购操作，搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期。

　　王艺红判断，在央行政策保持中性偏紧的情况下，6月份难免面临节点性紧张，银行理财产品的收益率在短期内会处于小幅上行区间，走势不会出现大幅调整。

　　融360分析师认为，6月份，伴随着年中考核的来临，以及持续的资金流动性趋紧，银行对其资金的需求也会加大，通过高收益理财产品的售卖进行揽储，也是各银行之间竞争的一大趋势。

　　购买高收益理财产品，需要谨防“飞单”等陷阱

　　未来一段时间，银行理财收益仍有上涨空间，但高收益理财产品相对风险也会提高，高收益理财产品大多都是非保本类，以及结构性理财产品，对于普通投资者来讲除了关注收益率，安全性也是应该关注的一大重点。

　　有业内人士对《证券日报》记者指出，银行理财产品如果简单分类的话，可以分为保本类和非保本类。

　　保本类理财产品亏损本金的风险是由银行承担，非保本类理财产品的风险则是由客户承担。

　　有些理财产品虽然看上去收益高，但是并不保本。投资者在购买高收益理财产品时，要尤其注意这点，不要一看到高收益就被蒙蔽了双眼，银行中大多数理财产品几乎都承诺的是预期收益，最终的收益却不得而知。

　　另外，投资者还需提防银行的“假理财”。银行在售理财产品通常有三种来源，第一种是银行自行设计和推出的产品，由于银行具备更高的风险防控能力，投资方向多为银行间拆借、票据业务等，相对而言更具有保障性，此类产品的风险较小;

　　第二种是银行购买的结构性理财产品，这类产品收益波动较大,尤其是在如今股市起伏较大的情况下，风险较高;

　　第三种就是代理产品了。这也是投资人最应该注意和提防的。

　　“在银行销售的理财产品，可不都是银行自己发行的，银行也会帮保险公司和基金公司等卖产品。所以，有些银行员工会铤而走险，私自与第三方理财公司达成协议，以产品高收益为诱饵，私自销售非银行自主发行的理财产品、非银行授权和签订代销协议的第三方机构理财产品。这在业内称为飞单。”

　　王艺红说，与正规的银行理财产品相比，“飞单”产品最大的特点是，承诺收益率基本上是银行正规发行、代销理财产品收益的2倍-3倍。

　　但是，由于出售“飞单”产品一般是是理财经理个人行为，银行一般不承担相关责任,一旦出现无法兑付的情况，投资者维权可谓难上加难。

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　　理财预期收益全线飙过5%

　　普益标准监测数据显示，5月27日到6月2日，银行封闭式预期收益型理财产品平均收益率为4.43%，较上期上升0.01个百分点。实际上，银行理财产品的实际预期收益率已远远超过上述数据。

　　厦门银行5月19日以来发行的40款理财产品中，29款年化预期收益率超过5%，且高于5.2%的已经达到7款，低于5%的只有11款。除了三款期限在349天到364天之间外，其他的26款，期限全部在182天之内。其中，两款期限63天的产品，预期收益率达到5.4%、5.3%。此外，两款31天期限的，收益也达到5.2%、5.1%。

　　不仅是中小城商行，一些规模较大的银行也同样如此。

　　江苏银行产品信息显示，该行6月2日开始发行的10款固定期限产品，收益率全部超过5%，其中最低的也有5.05%，最高的则达到5.3%，而期限全部在42天至182天之间。

　　多数理财产品收益率超过5%，已非城商行所独有的情况，股份制银行同样也是如此。

　　产品信息显示，浦发银行目前在售的理财产品中，年化预期收益率超过5%的有两款，收益高达5.5%、5.3%，但期限只有188天、35天。而民生银行发行的两款60天、126天期限理财产品，收益率也达到5%，起购金额只有5万元。

　　中信银行6月7日开始募集的一款产品，期限182天，预期年化收益为4.75%，另两款“乐盈稳健”系列的“新客户专属”预期年化收益率分别为4.9%、5%，认购起点5万元，期限均只有91天。此外，6月3日开始募集的两款产品，100万元起购，期限305天、91天，预期年化收益率也达到5%、5.05%。

　　6月5日以来，平安银行就发行了六款高收益理财产品，期限最长的182天，最短的91天，起购金额分别为5万元、100万元，但预期年化收益均在5%以上，预期收益率超过5.1%的有两款，最高的达到5.15%。而华夏银行6月1日至6月13日的在售产品中，预期年化收益率超过5%的有四款，其中，两款为5.1%，两款为5%，除了一款认购起点为300万元，其他均为5万元。

　　国有大行的理财收益率，虽然低于股份制银行、城商行，但也同样显著飙升，个别产品预期收益率也超过5%。

　　产品信息显示，建行发行的一款大额理财产品，起购金额600万元，期限只有51天，预期年化收益已达5%。此外，该行6月6日到6月8日开始发行的理财产品中，已经有7款预期年化收益达到4.5%——4.65%，期限最长的也只有138天，期限最短的则只有56天。此外，农行在售的理财产品中，也有两款最高收益率达到4.75%。

　　存款利率最高上浮50%

　　理财产品收益全线飙升的同时，银行的存款利率水平同样也在大幅度上浮，不少中小银行的上浮幅度已经达到50%，上浮30%则是常见情况。

　　根据央行规定，目前，三个月、半年期存款基准利率为1.1%、1.3%，而一年期、二年期、三年期存款，基准利率分别为1.5%、2.1%、2.75%。

　　但网站信息显示，工行、建行、农行、中行目前一年期、两年期存款的挂牌利率均为1.75%、2.25%，较基准利率高出0.25、0.15个百分点，上浮幅度为16.7%、7.1%。此外，招商银行的挂牌存款利率，也与上述四家国有大行相同。

　　“如果是大额存款，我们行的利率比其他行要高一点，超过100万元的，一年利率是1.95%，要是几千万元甚至上亿元，还会在这个基础上提高一点，一年能给到2%，甚至还不止。”某股份制银行支行行长对第一财经称，眼下各家银行的流动性压力较大，对业务人员的考核力度也在加大，大额存款的实际利率通常都会高于挂牌利率。

　　一年期存款利率上调至1.95%已经是普遍现象。根据公开信息，民生银行一年期存款挂牌利率为1.95%、两年期为2.35%，比基准利率上浮了30%、12%。而光大银行一年期存款挂牌利率同为1.95%，两年期则为2.41%，较基准利率上浮了0.31个百分点，上浮接近16%。

　　与此同时，恒丰银行两年期存款的利率已经上调至2.5%，较基准利率上调了0.4个百分点，上浮幅度接近19%。渤海银行两年期存款利率更是上调至2.65%，比基准利率上浮了0.55个百分点，上浮幅度超过26%。

　　不过，一年期存款利率上浮30%可能还不是最高的。根据融360监测数据，截至5月23日，北京地区定期各期限存款利率最高上浮36.67%，上海地区最高上浮36.36%，南京地区最高上浮42%，但较一季度没有明显变化。

　　相较于国有大行、股份制银行，城商行的存款利率无疑更高。长沙银行一年期存款利率为2.025%，两年期为2.835%，分别比基准利率上浮0.525、0.735个百分点，上浮幅度均为35%。而重庆银行则为2.1%、2.835%，一年期上浮了40%。

　　然而这也还不是最高的。公开信息显示，汉口银行、河北银行一年期存款利率已经达到2.25%，上浮0.75个百分点，上浮幅度达50%。其中，汉口银行两年期存款利率为2.94%，上浮0.84个百分点，上浮幅度达到40%。